Finanzas: Caso practico clase 2

FINANZAS: CASO PRACTICO CLASE 2

MANUEL FERNANDO NEVADO

Docente

Rafael Humberto Pinzon Alfonzo

CORPORACION UNIVERSITARIA DE ASTURIAS

ESPECIALIZACIÓN DE GERENCIA DE PROYECTOS

MEDELLIN

2020

Enunciado

Los Balances y las Cuentas de Resultados (Pérdidas y Ganancias) de ESMACA en los años X, X+1 y X+2 son los siguientes:

BALANCE (en miles de euros)

Años X X+1 X+2

ACTIVO

Inmovilizado 223 237 346

Amortización Acumulada -71 -89 -107

(Amortización anual incluida en

Amortización Acumulada) -18 -18 -18

Activo No Corriente 152 148 239

Existencias 266 455 825

Clientes 357 561 873

Caja 81 92 45

Activo Corriente 704 1.108 1.743

Total Activo 856 1.256 1.982

PASIVO

Capital y Reservas (Patrimonio Neto) 218 275 328

Créditos a Largo Plazo 0 0 0

Resultados del Ejercicio 57 53 53

Pasivo No Corriente 275 328 381

Créditos a Corto Plazo 261 403 516

Proveedores 320 525 1.025

Póliza de crédito nueva 0 0 60

Pasivo Corriente 581 928 1.601

Total Pasivo

856 1.256 1.982

CUENTA DE

GANANCIAS) RESULTADOS (PÉRDIDAS

Y

Ventas

Coste de las mercancías vendidas

Margen Bruto

Gastos

Generales

EBITDA

Amortizaciones

1.214

1.845 3.100

-2.789

311

-178

133

-18

-1.031

183

-61

122

-18 -1.614

231

-104

127

-18

BAIT 104 109 115

Intereses -19 -28 -35

BAT 85 81 80

Impuesto sobre beneficio -28 -28 -27

BDI

(Compras) 57

-1.082 53

-1.803 53 -3.161

Cuestiones:

1º- Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por qué?

2º- Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Qué opinas?

3º- Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo evolucionan? ¿Van mejorando?

4º- ¿Cómo evoluciona el plazo medio de cobro de clientes?

5º-¿A qué sirve el Apalancamiento?

6º-¿Cómo puedo aumentar la rentabilidad de los Fondos Propios?

7º-¿Qué limites hay para este aumento?

8º- ¿Cuáles son considerados valores sin riesgo?

9º-¿Qué es el WACC

RESPUESTAS

1. Calcula el BDI/Ventas en los años X y X+1. ¿Ha bajado? ¿Es peligroso? ¿Por qué?

X X+1

BDI 57 53

Ventas 1214 1845

BDI/ventas 4,7% 2,9%

Al hacer el análisis se nota una tendencia a la baja, lo cual es peligroso porque a pesar de que las ventas incrementaron años tras años el BDI bajó y según lo que veo en el P&G puede deberse a un aumento en el costo de producción o en el costo de venta por unidad vendida, además el balance nos muestra que los gastos están subiendo, por esta razón la empresa da una menor rentabilidad para los inversionistas o socios.

2. Calcula la Rentabilidad de los Fondos Propios de los años X y X+1. ¿Qué opinas?

X X+1

BDI 57 53

Fondo Propios 275 328

Rentabilidad Fondos Propios 20,7% 16,2%

En comparación contra el primer año la rentabilidad disminuyo y pude deberse a varias razones, primero se ve un crecimiento en producción y ventas, subiendo así los costos y gastos, también veo un alto número en existencias y se puede deber a un bajo nivel de rotación del inventario.

3. Calcula el Coeficiente de Liquidez, de Solvencia y de Endeudamiento. ¿Cómo evolucionan? ¿Van mejorando?

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