La Estimación de la demanda

APÉNDICES

Apéndice I

Estimación de la demanda

a. Demanda Total:

• Actualmente se transfieren 10,000 toneladas anuales de carga entre ambos puertos.
• La demanda por transporte aumenta 10% que será reflejado dentro de cuatro años: 10,000 x (1+0.10)= 11,000 (para el año 4 y 5)

b. % De mercado:

• De acuerdo con los resultados de la encuesta se ha podido proyectar que Ferrosur podría captar 35% del mercado de carga en la actualidad, e ir aumentando ese porcentaje 5% anual hasta captar 50% (35+5=40; 40+5= 45; 45+5= 50).

c. Demanda Ferrosur:

• Demanda total x % de mercado:

10,000 x 35= 3,500;

10,000 x 40= 4,000;

10,000 x 45= 4,500;

11,000 x 50= 5,500;

11,000 x 50= 5,500;

Capital de trabajo

Los requerimientos de capital de trabajo para el proyecto están dados por la política de ventas de Ferrosur, que consiste en: 30% al contado y el restante 70% a 60 días (dos meses)

a. Ingresos Contado

• Mes 1: 0
• Mes 2,3 y 4, Se toma  la demanda Ferrosur del año 1: 3,500/12 meses = 291.66666667 x 300(precio por tonelada transportada entre ambos puertos)= 87,500 x 30% = 26,250

b. Ingresos a 60 días

• Se debe considerar que se inicia a partir del mes 3 debido a que el plazo es de 60 días.
• Mes 3 y 4: Se toma  la demanda Ferrosur del año 1: 3,500/12 meses = 291.66666667 x 300 (precio por tonelada transportada entre ambos puertos)= 87,500 x70% = 61,250

c. Petróleo

• A partir del mes 2 hasta el mes 4: Demanda Ferrosur x longitud de kilómetros / los meses del año x Costo unitario de Petróleo (Tabla 2 Costos de operación por tonelada transportada): 3,500 x 80= 280,000 / 12= 23333.33333 x 2.5 = 58,333

d. Mano de obra directa

• A partir del mes 1 hasta el mes 4: Demanda Ferrosur x longitud de kilómetros / los meses del año x Costo unitario de  mano de obra (Tabla 2 Costos de operación por tonelada transportada): 3,500 x 80= 280,000/12= 23333.33333 x 0.6 = 14,000

e. Gastos de administración

• Los costos por concepto de administración alcanzan a US$15,000 anuales x 40% (aumento de los gastos de la nueva unidad de negocio)= 6,000 / 12 (meses del año)= 500

f. Mantenimiento y reparación

• Los gastos de mantenimiento y reparación alcanzan a US$ 20,000 anuales x 30% (aumento de los gastos de la nueva unidad de negocio)= 6000 / 12 (meses del año)= 500

g. Publicidad

• Para mantener y recordad el servicio se ha estimado un gasto publicitario de US$ 1,800 mensuales.

h. Deficit / Superavit

• Se suman los negativos y positivos y luego se restan los resultados de las sumatorias y se coloca el signo que corresponda.

i. Acumulado

• En la primera columna solo se baja el total que da en Deficit / Superavit
• En la segunda columna se toma el total de Deficit /Superavit y se suma el acumulado del primer mes.
• En la tercer columna se toma el total de Deficit /Superavit y se suma el acumulado del segundo mes.
• En la cuarta columna se toma el total de Deficit / Superavit y se suma el acumulado del tercer mes.

Financiamiento

Alternativa 1

1. Gastos financieros: se colocan en las columnas en negativo debido a que son salidas.

• Año 1: se toma el monto del préstamo US $120,000 y se multiplica por el interés en este caso es 13%= 15,600.
• Año 2: se toma el monto del préstamo US $120,000 y se le resta la amortización de capital del primer año en este caso 30,000= 90,000 a este resultado se le multiplica el interés del 13% = 11,700
• Año 3: se toma el monto del préstamo US $120,000 y se le resta la amortización de capital sumando el primer y segundo año (en este caso 30,000 +30,000) 60,000= 60,000 y se multiplica con el 13% de interés = 7800.
• Año 4 se termina de pagar debido a que realizarían cuatro cuotas de amortización: se toma el monto del préstamo US $120,000 y se le resta la amortización de capital sumando los del año 1 hasta el año 3 (30,000+30,000+30,000) 90,000= 30,000 y se multiplica por el interés 13%= 3,900.
• Año 5.  Monto del préstamo 120,000 – 120,000 sumatoria de amortización= 0

1. Ahorro de impuestos

• Se toma los montos del Gasto de financiamiento de cada año y a cada uno se le multiplica por la tasa de impuestos en este caso del 25%

1. Resultado después del impuesto

• Se suman los gastos financieros con el ahorro de impuesto y se coloca el signo correspondiente.

1. Amortización del capital

• Se toma el monto del préstamo en este caso US$ 120,000 y se divide en cuatro debido a que se realizaran en cuatro cuotas (120,000 / 4 = 30,000)

1. Crédito

• Se coloca el monto del préstamo en el año cero, este monto va con signo positivo debido a que es un ingreso de capital (120,000).

1. Flujo Neto

• Se realiza la suma de las columnas considerando los signos (+/-)

1. Valor económico de la deuda al 13%: Aquí se toman el flujo neto y aplicamos la fórmula del VAN

• 41,700 / ((1+0.13)^(1))= 36,902.65
• 38,775 / ((1+0.13)^(2))= 30,366.51
• 35,850 / ((1+0.13)^(3))= 24,845.85
• 32,925 / ((1+0.13)^(4))= 20,193.52
• 120,000 – 112,309 = 7,691

Alternativa 2

1. Gastos financieros: se colocan en las columnas en negativo debido a que son salidas.  Se inicia a partir del año dos debido al año de gracia de capital e intereses cancelando en tres cuotas

• Año 2: se toma el monto del préstamo US $120,000 y se multiplica por el interés en este caso es 12%= 14,400 (este resultado corresponde al pago que se realizara del año 1 por el periodo de gracia de capital e intereses).
• Año 3: se toma el monto del préstamo US $120,000 y se le resta la amortización de capital del primer año en este caso 35,562= 84,438 a este resultado se le multiplica el interés del 12% = 10,133
• Año 4: se toma el monto del préstamo US $120,000 y se le resta la amortización de capital sumando el primer y segundo año (en este caso 35,562 +39,829) 75,391= 44,609 y se multiplica con el 13% de interés = 5,353.
• Año 5.  Monto del préstamo 120,000 – 120,000 (sumatoria de amortización) = 0

1. Gastos financieros adicionales

• Este se refiere al pago correspondiente del segundo año por lo que para este caso al monto del préstamo se le suman los 14,400 de gastos financieros de la columna del año 2 lo que da como resultado 134,400 y se multiplica por el interés del 12% = 16128

1. Resultado antes del impuesto

• Se suman los gastos financieros con el ahorro de impuesto considerando los signos (+/-).

1. Ahorro de impuestos

• Se toma los montos del Gasto de financiamiento de cada año (en el caso del primer pago se suma gastos financieros y gastos financieros adicionales) y a cada uno se le multiplica por la tasa de impuestos en este caso del 25%

1. Amortización del capital

• Se toma el monto del préstamo en este caso US$ 120,000 y se divide con el resultado de la formula de anualidad.  Los datos a considerar son los siguientes:

• Intereses 12% = 12/100= 0.12
• Cuotas: 3
• Al formular seria: ((1-(1+0.12)^(-3))/0.12 = 2.401831268
• Entonces el resultado sería: 120,000/2.401831268= 49,961.87767
• Al resultado de la división se le resta cada gasto financiero correspondiente a los tres años:

49961.88-14,400= 35,562

49961.88-10,133= 39829

49961.88-5353= 44,609

1. Crédito

• Se coloca el monto del préstamo en el año cero, este monto va con signo positivo debido a que es un ingreso de capital (120,000).

1. Flujo Neto

• Se realiza la suma de las columnas considerando los signos (+/-)

1. Valor económico de la deuda al 12%

•  58,458 / ((1+0.12)^(2))= 46,602.36
• 47,429 / ((1+0.12)^(3))= 33,759.03
• 48,624 / ((1+0.12)^(4))= 30,901.43
• 120,000 – 111,263= 8,737

VAN y VAN ajustado

a. VAN deuda

• 58,458 / ((1+0.12)^(2))= 46,602.36
• 47,429 / ((1+0.12)^(3))= 33,759.03
• 48,624 / ((1+0.12)^(4))= 30,901.43
• 120,000 – 111,263= 8,737

b. VAN puro

D

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