Problemas de financiera

Problemas

1. Medición de rendimiento ajustado al riesgo  

Asuma la siguiente información durante un periodo de cinco años.

• Tasa promedio libre de riesgo= 6%
• Rendimiento promedio de las acciones Crane= 11%
• Rendimiento promedio de las acciones Load= 14%
• Desviación estándar de los rendimientos de acciones de Crane= 2%
• Desviación estándar de los rendimientos de acción Load= 4%
• Beta de acciones Crane= 0.8
• Beta de acciones Load= 1.1

Índice de Crane = R – R    =       11%-6% = 2.5

                                  G                    2%

Índice de Load = R-   R       =       14% -6%   = 2

                                  G                         4%

Índice de Crane = R - R =           11% -6% = 0.0625

                                  B                         0.8                

                             Índice de Load = R- R =                 14% -6%   = 0.0727

                                                              B                        1.1

1. Medición de rendimiento esperado

Asuma que la acción Mess tienen una beta de 1.2 si la tasa libre de riesgo es 7 porciento y el rendimiento del mercado es de 10 porciento ¿cuál es el rendimiento esperado de la acción Mess?

R// El rendimiento esperado es 0.025

Índice Treynor = R – R =     10% - 7%    = 0.025

                                   B                 1.2

1. Uso de método PU

Usted hallo que se espera que IBM genere utilidades de $ 4.38 por acción este año y que la razón media de esta industria es 27.195 mediante el método de valuación PU ¿cuál debe ser el valor de las acciones de IBM?

Valuación por acción = (utilidades esperadas de la empresa por acción) x (razón media PU de la industria)

= 4.38 x 27.195 = 119.1141

R// El valor de las acciones de IBM debe ser $ 119.1141

1. Uso del modelo de descuentos de dividendos

Suponga que usted esta interesado en comprar acciones de una empresa que tiene como política el pago anual de $6 como dividendos por acción. Suponiendo que las políticas de la empresa no cambian ¿Cuánto vale un certificado accionario si la tasa de rendimiento requerida es de 11 por ciento?

VP de la acción = D/ K   6/0.11 = 55

R// El certificado accionario vale $ 55

1. Uso del modelo de descuento de dividendos

Micro, Inc. Pagara un dividendo de $ 2.30 por acción el siguiente año. Si la empresa planea incrementar sus dividendos 9 por ciento al año indefinidamente, y requiere 12 por ciento de rendimiento sobre su inversión, ¿Cuánto debe pagar por la acción de la empresa?

VP de la acción = D/(K-G) 2.30/ (0.12-0.09) =77

R// Por la acción de la empresa debe pagar $77

1. Uso del modelo del descuento de dividendos

Suponga que se sabe que una empresa acaba de pagar un dividendo anual de $1.75 por acción y que el dividendo continuara creciendo a una tasa de 8% al año. Si la tasa de rendimiento requerida sobre esta acción es de 10 por ciento ¿Cuál es el precio actual de sus acciones

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