Problemas Matematica Financiera CASO 1: Ben & Jerry’s Homemade

PROFESOR:

PERCY PAREDES

ALUMNOS:

CONDOR CASTILLO, JUAN HARRY

RICAPA SOLIS, JONATHAN

SANTANDER CÁRDENAS, MARTHA

SOTELO QUISPE, ALAN

2018

CASO 1: Ben & Jerry’s Homemade

1. ¿Qué determina la política corporativa de Ben & Jerry´s (B&J) ?, ¿Cómo B&J ha cumplido su misión?

Ben & Jerry’s fue fundada en Vermont en 1978. Los fundadores eran amigos y quería ponen un negocio. Después de tomar un curso por correspondencia, Ben Cohen y Jerry Greenfield se decidieron por una heladería. Esto fue mucho antes de que la sustentabilidad y la responsabilidad social fueran términos usados regularmente en el mundo de los negocios, pero Ben & Jerry’s siempre tuvo objetivos ambientales y sociales, además de los económicos. En el momento, su cultura corporativa fue llamada antistablishemt (en contra de lo establecido), pero realmente es una de esas pocas compañías que tuvieron una visión clara del futuro, y crearon una nueva forma de hacer dinero, que ahora es considerada “lo establecido”.

Los fundadores de B&J establecieron tres objetivos estratégicos en la organización, uno de ellos enfocado principalmente en la responsabilidad social:

Social: operar la compañía de modo tal, que reconozca activamente el rol central que los negocios desempeñan en la estructura de la sociedad, promoviendo innovadoras formas de mejorar la calidad de vida de una gran comunidad –local, nacional e internacional.

A lo largo de la trayectoria de la organización desde 1978 realizaron diversas obras sociales:

• Desde el año 1985 realizaban donaciones por el valor de 7.5% de las utilidades antes de impuestos a Greenpeace, los veteranos de Vietnam.

• Una vez al año donaban helados en cono a todas las personas.

• En el año 1991 contrataron un camión con energía solar, que viajó por diferentes partes de USA con un mensaje sobre el uso responsable de la energía.

• Posee certificados de cuidado del medio ambiente en sus plantas.
• La basura de lácteos y otros desperdicios de granja producidas en la fábrica sede en Vermot se usa para hacer composta y generar energía.
• Desde 2001, Ben & Jerry’s usa algunos refrigeradores de hidrocarbono, los cuales son más eficientes y generan gases menos dañinos.
• Las vacas que producen los lácteos usados en la fabricación de helados no han sido tratadas con hormonas que las modifiquen genéticamente y proviene de una cooperativa de granjeros. Los huevos provienen de granjas certificadas como Cage- Free, por lo que las gallinas son tratadas éticamente y no están en jaulas.
• El programa social PartnerShops une a la empresa con organizaciones comunitarias y les provee asesoría para llevar un negocio exitoso.
• El insumo de nueces los importa desde Brasil, apoyando de esta manera el mantenimiento de árboles en lugar de la tala.
• El programa social PartnerShops une a la empresa con organizaciones comunitarias y les provee asesoría para llevar un negocio exitoso.

1. ¿Podemos esperar que B&J sean excelentes en las tres dimensiones?, ¿Qué objetivo es más importante?

Toda compañía tiene como objetivo la generación del valor “equilibrando” los 3 vértices del triángulo del valor; con responsabilidad social creando valor para los stakeholders, responsabilidad medioambiental velando por el cuidado de la ecología, y generando valor económico.

Los logros obtenidos por B&J en las tres dimensiones fueron los siguientes:

• Producto: B&J posee el 45% de la participación el mercado en helados premium.
• Responsabilidad Social: B&J enfoca su mayor esfuerzo y es reconocido por la comunidad y en los países donde se encontraba instalado.
• Económico: Si bien es cierto el capital promedio (ROE-RSC) de Ben & Jerry’s, es conservador porque se mantuvo en crecimiento desde el año 1995 entre 4.5% y 7.5%, en el año 1999 llegó a obtener en ROE el crecimiento de 13.4%

Por el resultado positivo en las tres dimensiones, aunque no tan buenas en el aspecto económico; B&J recibió ofertas de fusión con riesgo compartido, nada despreciables.

En el mercado las acciones de B&J estaban valorizadas en US$21 la acción; no obstante, en el año 2000 B&J recibió ofertas de tres grandes compañías. Unilever ofreció US$36 por acción, Headowbrook Lane (US$32) y Dreyer´s Grand (US$31). Demostrando así, que estas grandes compañías estaban dispuestas a pagar por B&J por considerarla una empresa de alto valor.

1. Quién debe tener derecho de controlar los activos de B&J?, ¿Por qué?

Los estatutos de la compañía B&J restringían el control de los activos. El directorio tenía el control de los activos. En el siguiente cuadro se enlista la composición del directorio.

[pic 4]

En nuestra opinión, los socios fundadores debieran tener mayor derecho de controlar los activos de B&J después de todo fueron Ben y Jerry los creadores de toda esta mística empresarial.

1. Debería Morgan apoyar una oferta de compra?

Revisando el cuadro resumen que redacto Morgan de las ofertas recibidas se puede decir que Morgan podría apoyar las ofertas de Dreyer’s Grand pues respeta la esencia de negocio de B&J y la motivación de los socios fundadores sobre su misión social, todo esto principalmente; por otro lado, la valoración de la acción es de US$21, Dreyer´s Grand ofrece un incremento de 47.61% del valor por acción y mantener la independencia del negocio.

[pic 5]

CASO 2: DIEGO Y SU TITULO

Resumen del caso:

Diego posee un documento valorado por S/.1,000 con fecha de vencimiento a los 2 años y durante ese plazo ganará las siguientes tasas de interés:

• Por el primer trimestre TNA 60% con capitalización diaria.
• Por los 5 meses siguientes 55% efectivo anual.
• Por los 7 meses siguientes TNS 21% capitalizable bimestralmente.
• Por los últimos 3 trimestres TNA 18% capitalizable semestralmente

Calcular:

1. El valor de redención del documento.

Se realiza los siguientes cálculos (De acuerdo a los datos enviados en el enunciado):

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