Riesgo Y Rendimiento

Portafolio

Un conjunto de activo.

Riesgo

Medida de la incertidumbre en torno al rendimiento que ganara una inversión o, en un sentido más formal, el grado variación de los rendimientos relacionados con un activo especifico.

Tasa de rendimiento total

Ganancia o pérdida total que experimenta una inversión en un periodo específico; se calcula dividiendo las distribuciones en efectivo del activo durante el periodo, más su cambio en valor, entre el valor de la inversión al inicio del periodo

PREFERENCIAS DE RIESGO

Aversión al riesgo

Actitud del inversionista que exige un rendimiento mayor como compensación por el incremento del riesgo

Neutralidad ante el riesgo

Actitud del inversionista cuando elige una inversión con rendimiento más alto sin considerar el riesgo

Buscador del riesgo

Actitud de los inversionistas que prefieren las inversiones con el mayor riesgo, incluso si estas tienen rendimientos esperados bajos.

EVALUACION DEL RIESGO

Análisis de sensibilidad

Método para evaluar el riesgo considerando varias alternativas posibles (o escenarios) con la finalidad de obtener una percepción del grado de variación entre los rendimientos.

Intervalo: Medida del riesgo de un activo, que se calcula restando el rendimiento asociado con el resultado pesimista (peor) del rendimiento asociado con el resultado optimista (mejor)

Probabilidad: Posibilidad de que ocurra un resultado determinado

Distribución de probabilidad

Modelo que relaciona las probabilidades con los resultados asociados.

Grafica de barras: tipo más sencillo de distribución de probabilidad; muestra solo un número limitado de resultados y probabilidades relacionadas con un acontecimiento especifico.

Distribución de probabilidad continua: muestra todos los resultados posibles y las probabilidades relacionadas con un acontecimiento específico.

MEDICION DEL RIESGO

Desviación estándar: indicador estadístico más común del riesgo de un activo; mide la dispersión alrededor del valor esperado.

Valor esperado de un rendimiento: rendimiento promedio que se espera que produzca una inversión durante el tiempo.

Distribución normal de la probabilidad: distribución simétrica de probabilidad cuya forma es parecida a una curva en “forma campana” (distribución normal de probabilidad con intervalos)

Coeficiente de variación: medida de dispersión relativa que es útil para comparar los riesgos de los activos con diferentes rendimientos esperados.

RIESGO DE UN PORTAFOLIO

Portafolio eficiente: maximiza el rendimiento para un nivel de riesgo determinado

El rendimiento de un portafolio es un promedio ponderado de los rendimientos de los activos individuales con los cuales se integra.

• Correlación

Medida estadística de la relación entre dos series de números

Correlación positiva: describe dos series que varían en la misma dirección.

Correlación negativa: describe dos series que varían en direcciones opuestas.

Coeficiente de correlación: medición de grado de correlación entre dos series.

Series perfectamente correlacionadas de manera positiva: describe dos series correlacionadas positivamente que tienen un coeficiente de correlación igual a

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