Rentabilidad Del Patrimonio

INDICE DE APALANCAMIENTO : Otra forma de determinar el endeudamiento, es frente al patrimonio de la empresa, para establecer el grado de compromiso de los accionistas, para con los acreedores, la fórmula es la siguiente :

Nivel de apalancamiento = total pasivo / patrimonio

De los resultados anteriores se concluye que la empresa tiene comprometido su patrimonio X veces para el año 19xx.

El mayor o menor riesgo que conlleva cualquier nivel de endeudamiento, depende de varios factores, tales como la capacidad de pago a corto y largo plazo, así como la calidad de los activos tanto corrientes como fijos.

Una empresa con un nivel de endeudamiento muy alto, pero con buenas capacidades de pago, es menos riesgoso para los acreedores, que un nivel de endeudamiento bajo, pero con malas capacidades de pago.

CONCENTRACIÓN DE ENDEUDAMIENTO CORTO / LARGO PLAZO: Mide la distribución porcentual de las deudas de una empresa. Se obtiene el porcentaje de deuda que se tiene a corto plazo y el complemento corresponde al porcentaje de deuda que la empresa a adquirido al largo plazo. En el ejemplo siguiente se muestra un caso:

Interpretación: La Empresa xxx tiene cerca del 92% de sus obligaciones a corto plazo y el 8% aproximadamente en obligaciones a largo plazo para el año 2007.

INDICADORES DE RENTABILIDAD

RENTABILIDAD DEL PATRIMONIO (ROE): Es el rendimiento obtenido frente al patrimonio bruto, se calcula así:

Rentabilidad Patrimonio = Utilidad neta / Patrimonio bruto

Lo anterior nos permite concluir que la rentabilidad del patrimonio bruto fue para el año 19xx del X %. Esta rentabilidad se puede calcular sobre el patrimonio neto tangible, esto es restándole al patrimonio bruto la revalorización patrimonial y valorizaciones, obteniendo los siguientes resultados, para los dos años de nuestro ejemplo.

RENTABILIDAD CAPITAL PAGADO : Es establecer el grado de rendimiento del capital pagado, esto es los recursos aportados por los socios, su fórmula es:

Rentabilidad capital pagado = Utilidad neta / Capital pagado

Su interpretación, nos dice que el rendimiento del capital pagado para el año 19xx, fue del X %.

MARGEN BRUTO : Nos indica, cuanto se ha obtenido por cada peso vendido luego de descontar el costo de ventas y va a variar según sea el riesgo y/o el tipo de empresa. Su fórmula es :

Margen bruto de utilidad = Utilidad bruta / Ventas netas

El resultado anterior, significa que por cada peso vendido, la empresa genera una utilidad bruta del X% para el periodo en cuestión.

GASTOS DE ADMINISTRACIÓN Y VENTAS A VENTAS : Nos muestra que parte de los ingresos por ventas, han sido absorbidos por los gastos de operación o dicho de otra forma, que parte de la utilidad bruta es absorbida por los gastos de ventas y administración. Este índice, es de gran utilidad porque refleja la eficiencia y el control de los administradores, en todo lo relacionado con el manejo administrativo y de ventas. Se determina así:

Gastos de admón. y ventas / ventas = Gasto admón. y ventas / Ventas netas

Los resultados anteriores, nos indican que para la empresa, debe invertir en gastos de ventas y administración, el X% de las ventas realizadas.

MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD : Nos permite determinar la utilidad obtenida, una vez descontado el costo de ventas y los gastos de administración y ventas. También se conoce con el nombre de utilidad operacional. Se determina así:

Margen operacional = Utilidad operacional / Ventas netas

Lo anterior, nos permite concluir que la empresa generó una utilidad operacional, equivalente al X% con respecto al total de ventas de cada período.

RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN (ROA): La rentabilidad de una inversión es un indicador que mide la relación que existe entre la ganancia de una inversión y el costo de ésta, al mostrar qué porcentaje del dinero invertido se ha ganado o recuperado, o se va a ganar o recuperar.

Conocer la rentabilidad de una inversión nos permite saber qué tan bueno ha sido el desempeño de la inversión o, en caso de tratarse de una rentabilidad ofrecida, saber qué tan atractiva es.

Rentabilidad de la Inversión = Utilidad Neta / Activo Total

Básicamente mide cuantos pesos se producen por cada peso invertido en activos.

MARGEN NETO : Nos indica, cuanto se ha obtenido por cada peso vendido luego de descontar todos los costos, gastos e impuestos y va a variar según sea el riesgo y/o el tipo de empresa. Su fórmula es :

Margen neto de utilidad = Utilidad neta / Ventas netas

El resultado anterior, significa que por cada peso vendido, la empresa genera una utilidad neta del X% para el periodo en cuestión.

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