CASO ENRON CORPORATION en el año 1985

CASO ENRON

ENRON CORPORATION fue una empresa creada en el año 1985, surge de la fusión de la empresa Houston Natural Gas Company e Inter North Inc.

Esta empresa de dedicaba a la administración de gasoductos en los EEUU. Llego a ser participe como intermediario de los contratos de los con tratos de futuros y derivados del gas natural, adicional, participo en el desarrollo y construcción de gasoductos y plantas de energía.

Después de un tiempo, llego también a ser parte de las compañías que manejaban la trasmisión de la energía eléctrica. Enron se convirtió en una empresa muy reconocida, con una alta participación mundial, se vinculó en el mercado a través de las comunicaciones, manejo de riesgos y seguros en general.

En el manejo contable de esta empresa aparecían varios aspectos: eran expertos en reflejar ganancias excesivas que no se describían en dinero en efectivo, si no, en reflejar beneficios futuros estando en el presente. Quiere decir esto, que las ganancias de la compañía no eran iguales al efectivo que esta recibía.

Con este mecanismo de contabilidad, las grandes cantidades de ganancias se computaban el mismo que se realizaban las transacciones, sin tener presente el dinero que realmente ingresaba ese día a la compañía.

La contabilidad llamada “market to market”, hacia ver a Enron frente al mundo exterior como una compañía que generaba grandes beneficios y ganancias, sin tener presente que no se generaban ingresos en efectivo y que dejaban esta tarea con una amplia manipulación.

En Enron eran muy superficial los datos que generaban de los valores cotizados, ya que los contratos generados eran a muy largo plazo y se dejaba abierta información manipulada a gusto y beneficio de la empresa, así el contador manipulaba datos a conveniencia.

Gracias a esta magnífica idea, “creativa”, esta empresa podía llevar en sus libro registro de grandes ingresos de contratos de suministro de gas a amplio plazo. Esto llevo a que para Enron fuera más importante registran los ingresos altos por contratos de suministro de gas a largo plazo que el efectivo que entraba lo que los llevo a una crisis de liquidez de caja.

Adicional a esto, debemos mencionar que Enron utilizaba las SPE (Entidades de Propósito Especial) para financiar ciertos activos. Estas entidades eran creadas por el mismo Enron, lo que proporcionaba el acceso a grandes créditos bancarios con tasas de interés muy bajas, ya que normalmente las SPE poseen grandes activos y no deudas.

Las SPE tenían inversores independientes, en su mayoría los mismos directivos de Enron y eran financiados por la deuda. Estos a su vez no mostraban detalles del uso de las entidades de propósito especial.

Para Enron estas entidades se mostraron de gran apoyo, ya que las utilizaban para maquillar la deuda que tenían. Así pues, el balance se ENRON CORPORATION mostraba siempre resultados muy alentadores; mermando los pasivos e incrementando las ganancias y el patrimonio en general.

Al describirse todas estas malas prácticas, Enron llego a la quiebra y con esta el desempleo de más de 21.000 personas, una deuda de más de US$ 31.800, la ruina de los inversionistas que creyeron en la empresa y la judicialización de los directivos de esta compañía. También se vieron afectadas otras empresas comerciales que estaban vinculadas.

Así se convirtió esta empresa en una historia que género perdidas extremas para todas las personas y empresas involucradas.

Por otro lado pasamos al tema de los derivados, ya que Enron se dedicaba a vender a compañías de energía, que compraban y vendían opciones sobre productos de energía y gas natural.

También vendía derivados como productos financieros, futuros, swaps y los forward. Era poco común que en una empresa de energía hubieran este tipo de innovaciones, por eso llamaba la atención y las entidades financieras la preferían.

...