Caso AT&T y Verizon

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ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS

Finanzas: Grupo Oozma Kappa Trabajo Grupal

Ala Carrizales, Ana Machaca Durand, Deyanira Ocharan Pinto, Abraham Soto Huarniz, Ariana Zavala Zegarra, Andrea

GRUPO: ADM 8-1 VIII SEMESTRE AÑO: 2021

“Los alumnos declaran haber realizado el presente trabajo de acuerdo a las normas de la Universidad Católica San Pablo”

PREGUNTAS

1. Comparar los resultados de ambas instituciones.

ANÁLISIS VERTICAL

Estado de Situación Financiera - Activo Corriente:

Efectivo y equivalentes de efectivo:

• La proporción de este rubro en AT & T tiene un comportamiento constante.
•         En Verizon se mantiene constante en todos los periodos excepto en el 2013, donde su proporción aumenta a 19.53%.

Pasivo No Corriente:

Deuda a largo plazo:

• La proporción de Deuda a largo plazo aumenta en la empresa Verizon en el periodo 2014 representa un 47.5% de los pasivos más el patrimonio.
• En AT & T la deuda se mantiene entre un rango de 20% y 30% a lo largo de todos los periodos analizados. Esto suele ser lo común en ambas empresas.
• Los resultados anteriores en la deuda a largo plazo hacen que los pasivos no corrientes representen una proporción del 82% de los pasivos más patrimonio en Verizon durante el período 2014.
• En cambio, en AT & T, los pasivos no corrientes equivalen al 57.58%, quedándose dentro del rango normal.

Estado de resultados:

• En el estado de resultados no se ven variaciones importantes en la proporción de distintos rubros con respecto a los ingresos operativos en ambas empresas.

ANÁLISIS HORIZONTAL

Estado de Situación Financiera - Activo Corriente:

Efectivo y equivalentes de efectivo:

• Este rubro para Verizon es muy inestable en todos los periodos analizados. Tiene una variación de 231.9% entre los periodos de 2009-2010. Esta variación aumenta y luego disminuye los años posteriores, para luego incrementarse un 1630.62% entre los períodos 2012-2013. Al final disminuye

un -80.20% en el último periodo debido a la adquisición de la participación de Vodafone usando en parte efectivo de la empresa, según lo indica el texto.

• En cambio, AT & T solo tiene una variación positiva en este rubro en el último periodo 2013-2014 de 157.65% a pesar de las adquisiciones en efectivo de Leap Wireless y Atlantic Tele-Network. Los años anteriores se mantienen constantes.

Gastos prepagos:

• Verizon aumentó sus gastos prepagos entre los periodos 2010-2011 un 92.04%. Cabe resaltar que Verizon incluye en sus gastos prepagos otros activos corrientes.
• AT & T los disminuye en el mismo periodo un -24.42%.

Activos No Corrientes:

Lista de Clientes:

• La lista de clientes de AT & T se neutraliza en su totalidad en los periodos 2012-2013.
• Verizon no cuenta con este rubro en su estado de situación financiera.

Inversiones:

• Las inversiones afiliadas de AT & T disminuyeron en el último periodo en

-93.52%

• Las inversiones de negocios no consolidados de Verizon disminuyeron

-76.63% en el mismo periodo.

Pasivo No Corriente:

Deudas a largo plazo:

• Las deudas a largo plazo de Verizon aumentan un 88.29% en los periodos 2012-2013
• En AT & T, este rubro mantiene un comportamiento constante.

Patromonio Neto:

• El Patrimonio Neto total de Verizon disminuyó entre los períodos 2013-2014 un -85.67%. Cabe resaltar que en el texto se menciona que en esos periodos Verizon compra la participación de Vodafone en el negocio en acciones también.
• En cambio, AT & T en este rubro presenta variaciones constantes.
• La empresa con Verizon, con el mayor endeudamiento con sus accionistas, disminuye su solvencia y opta por lograr apalancamiento gracias al mayor endeudamiento.

RATIOS

Ratios de rentabilidad:

Margen bruto:

• El margen bruto de ambas empresas está entre el 50% y 60%.

Margen operativo:

• El margen operativo de ambas empresas tienen variaciones constantes en el transcurso de los años, siendo el mayor en el año 2013 con 23.67% para AT & T y con 26.52% para Verizon.
• Para AT & T, este margen operativo es menor en los años 2011 y 2014 debido a la mencionada textualmente “confluencia del mix de clientes, limitaciones de red y costos crecientes”. En el 2014, los mayores ingresos gracias a la red U-Verse no lograron parar la caída de este margen operativo.
• Para Verizon, los márgenes operativos menores (aunque mayores a AT & T) son en los años 2011 y 2012 y se encuentran en alrededor de un 11%. Estos ocurren cuando la proporción de costos de servicio con respecto a las ventas es la mayor (alrededor de 41%) en el análisis vertical. Esto es un fenómeno que se menciona en el texto y que ocurre por el giro a ventas en cuotas de la empresa.

Margen neto:

• La empresa AT & T tiene un margen neto mayor en el año 2010 con 16.24% y los menores en los años 2011 y 2014.
• Verizon tiene un ratio mayor de 19.53% en el año 2013.

Rendimiento sobre patrimonio:

• AT & T presenta un ROE mayormente creciente, siendo el del periodo 2013 el mayor con 20,02%. Esto significa que por cada sol que aportan los accionistas en el año 2013, se han ganado 20,02 soles en utilidad neta.
• Verizon presenta un ROE creciente y en el periodo 2014 posee un porcentaje considerablemente alto de 87.42%. Esto significa que por cada sol que aportan los accionistas en ese año, se han ganado 87.42 soles en utilidad neta.
• Verizon posee un ROE considerablemente mayor en el 2014 por el efecto que tiene el apalancamiento financiero.

Rendimiento sobre activo:

• AT & T presenta un ROA mayormente decreciente, siendo este ratio mayor en el periodo 2013 con 10.97%. Esto quiere decir que del 100% del total de activos en ese año, se ganó 10,97% de utilidad operativa.
• Verizon tiene un ROA mayormente decreciente también, en donde en el mismo periodo se tiene un mayor rendimiento que equivale a 11,66%. Esto quiere decir que del 100% del total de activos en el año 2013, se ganó 11,66% de utilidad operativa.
• El rendimiento sobre activos de ambas empresas es similar porque ambas son constantes excepto en el año 2013 en donde el ROA es alto debido a la mayor inversión en activos fijos de ambas empresas que a su vez dio lugar a utilidad operativa y neta positiva. Se aprovechan adecuadamente estos activos.

Ratios de Liquidez:

Liquidez general:

• La empresa AT & T durante el periodo 2009-2014 tuvo ratios de liquidez general inferiores a 1, por lo que no pudo cubrir sus deudas a corto plazo con lo que tuvo a corto plazo.
• Por otro lado la empresa Verizon en los años 2011, 2013 y 2014 tuvo ratios de liquidez general superiores a 1 por lo que puedo cubrir sus deudas a corto plazo con lo que tuvo a corto plazo.
• Sin embargo, esta liquidez fue demasiado alta porque la empresa tuvo muchos activos inoperantes. Pudo hacer más inversiones para poder tener más ganancias a largo plazo.
• En cambio, AT&T obtuvo ratios de liquidez menores porque si estuvo invirtiendo en activos de su mismo rubro mediante la adquisición de otras empresas como GSF Telecom o Nextel.

Liquidez inmediata:

• La empresa Verizon en cuanto al ratio liquidez inmediata solo en los años 2013 y 2014 tuvo la capacidad de pagar sus pasivos corrientes con lo que tenía a corto plazo sin contar con sus inventarios.
• Por el lado de la empresa AT & T no se puede calcular el ratio, ya que no dispone de inventario.

Liquidez absoluta:

• En cuanto a el ratio de liquidez absoluta en el periodo 2009-2014, la empresa AT & T pudo pagar por cada sol de pasivo, entre 0.04 y 0.23 soles de esa deuda con lo que tenía en efectivo.
• En cambio, en el mismo periodo la empresa Verizon pudo pagar por cada sol de pasivo, entre 0.07 y 1.98 soles de esa deuda con lo que tenía en efectivo.
• La liquidez absoluta de Verizon en el 2013 fue la más alta (1.98), lo cual es un resultado anormal en este ratio y denota de nuevo una liquidez excesiva.

1. ¿Qué tendencias ve en la industria global inalámbrica y alámbrica? Describa la estrategia general de cada empresa y lo que se espera ver a futuro.

Las tendencias que se ven en la industria global inalámbrica son la migración de los proveedores de servicios inalámbricos de redes 3G a 4G, ya que les permitía mejorar su capacidad, eficiencia y sus costos. Y la otra tendencia es que los clientes compran aparatos en cuotas, ya que les da un menor nivel de cargos mensuales por servicio y elimina los contratos de abono.

Las tendencias que se ven en la industria global alámbrica es la mejora de la capacidad de las redes, lo que disminuye el costo marginal del traslado de paquetes de datos de un punto a otro. Otra tendencia es el avance hacia la transmisión de datos y video por internet, como los servicios de entretenimiento de transferencia continua (streaming) y el uso de aplicaciones basadas en la nube. La última tendencia es la migración hacia redes de IP (Protocolo de Internet, por sus siglas en inglés) lo cual modificó la dinámica competitiva.

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