Caso Apache Corporation

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INSTITUTO DE ESTUDIOS BANCARIOS “GUILLERMO SUBERCASEAUX”

PRACTICA VIRTUAL

Modalidad de Casos con Metodología Harvard

Docente        :        Sergio Wolleter E.

Nombre        :        Juan Reveco-Felipe donoso

Sede                :        Santiago.

Fecha                :        

Introducción

Apache Corporation, es una empresa petrolera y gasífera independiente, fundada en 1954 por Raymond Plank, quien hasta el día de hoy es presidente del directorio y presidente ejecutivo. Su sede principal se encuentra en Houston, Texas, E.E.U.U. A comienzos de la década del 2000, Apache corporation había experimentado una gran evolución, su actividad no solo la desarrollaba en E.E.U.U, sino también internacionalmente. Respaldados por lo anterior, comienzan un ambicioso plan de adquisiciones de propiedades utilizando el collars sin costo para protegerse de posibles desviaciones en el alza de los tipos de interés del mercado. Debido a su éxito, las agencias de clasificación elevaron la puntuación crediticia de la compañía, esto le dio un nuevo estatus.

La estrategia utilizada por Apache implicaba maximizar la producción y minimizar costos, aumentar las reservas y producción de petróleo/gas, además de aumentar el flujo de caja a través de perforaciones exploratorias. Debido a lo riesgoso de estas operaciones, una gran preocupación de la compañía era administrar de forma eficiente el riesgo, con el fin de disminuir la incertidumbre, que suponía para la empresa las variaciones del precio y en el cual las propiedades aludidas jugaban un rol preponderante.

Desarrollo

Los principales riesgos de este rubro son; disminución de reservas, lo que acarrea aumento de costos de producción y mantenimiento, volatilidad de los precios, ya que estos son fijados por el mercado de acuerdo con la oferta y demanda. Lo anterior afecta la producción, el desarrollo y flujos de caja de la empresa, desvalorizándola y disminuyendo sus capacidades de cumplir con sus obligaciones futuras. Las nuevas adquisiciones representan riesgo de inversión ya que solo crearán valor mediante los flujos de caja que generen, los desafíos de encontrar y producir petróleo también suponen riesgo, ya que, dependen de los avances tecnológicos con los cuales no siempre se cuenta y la eficiencia en las exploraciones. Los competidores solo representan amenazas cuando sus pozos se encuentran colindando, y más que una amenaza, es un incentivo para mejorar la producción, ya que se debe actuar con más rapidez. Con relación a la producción de gas, Estados Unidos cuenta con una importante cantidad de yacimientos explotables, además con un amplio sistema de gasoductos, lo que permite explotarlos fácilmente, aunque, se imponen límites de producción máxima. También existen riesgos debido a sus actividades en el extranjero, legislación, normativa, sociales, que pueden interferir en su producción y exploración ideal.

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