Flujo De Efectivo

El Flujo de Efectivo

La generación de efectivo es uno de los principales objetivos de los negocios. La mayoría de sus actividades van encaminadas a provocar de una manera directa o indirecta, un flujo adecuado de dinero que permita, entre otras cosas, financiar la operación, invertir para sostener el crecimiento de la empresa, pagar, en su caso, los pasivos a su vencimiento, y en general, a retribuir a los dueños un rendimiento satisfactorio.

La información generada por este estado permite a los usuarios de los estados financieros evaluar la capacidad que tienen las empresas para generar efectivo y equivalentes al efectivo, así como las necesidades de liquidez. Logrando tomar decisiones más razonables y con mejor criterio. También ayuda a los usuarios a reducir la incertidumbre y respalda el proceso de toma de decisiones en una entidad; se caracteriza por su exactitud, por la forma en ser estructurada y presentada. Este estado brinda información que permite a los respectivos usuarios seguir en la línea de los objetivos trazados, prever situaciones y enfrentar dificultades que puedan presentarse a pesar de que todo esté planeado.

El estado de flujo de efectivo permite un control permanente y eficiente de sus entradas y salidas de efectivo y de sus instrumentos financieros, logrando una rentabilidad a sus socios. (Vargas, 2008)

El estado de flujos de efectivo es el estado financiero básico que muestra el efectivo generado y utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación. Un estado de flujos de efectivo es de tipo financiero y muestra entradas, salidas y cambio neto en el efectivo de las diferentes actividades de una empresa durante un período contable, en una forma que concilie los saldos de efectivo inicial y final. (Alvarez, Ochoa, Landazuri & Chávez, 2008)

El flujo de efectivo o flujo de caja de una empresa, se calcula restando las entradas y salidas de efectivo que representan las actividades de operativas de la empresa. En la contabilidad, flujo de caja es la diferencia en la cantidad de efectivo disponible al comienzo de un período, saldo inicial, y el importe al final de ese período, saldo final. (Enciclopedia Financiera, 2000)

El flujo de efectivo permite anticipar:

o Cuándo habrá un excedente de efectivo, y tomar la decisión del mejor mecanismo de inversión a corto plazo. Cuándo habrá un faltante de efectivo, y tomar a tiempo las medidas necesarias para definir la fuente de fondeo que puede ser: recursos del propietario o, en su caso, iniciar los trámites necesarios para obtener préstamos que cubran dicho faltante y permitan la operación continua de la empresa;

o Cuándo y en qué cantidad se deben pagar préstamos adquiridos previamente;

o Cuándo efectuar desembolsos importantes de dinero para mantener en operación a la empresa;

o Cuánto se puede disponer para pagar prestaciones adicionales a los trabajadores (corno aguinaldos, vacaciones, reparto de utilidades, etcétera); y

o Cuánto efectivo puede disponer el empresario para sus asuntos personales sin que afecte el funcionamiento normal de la empresa. (Chávez, 2009)

Figura 1. Flujo de Efectivo.

Tomado de “Flujos de Efectivo” por Enciclopedia Financiera, 2000. Recuperado de: http://www.enciclopediafinanciera.com/analisisfundamental/valoraciondeactivos/flujos-de-efectivo.htm

El objetivo principal del flujo de efectivo es básicamente determinar la capacidad de la empresa para generar efectivo, con el cual pueda cumplir con sus obligaciones y con sus proyectos de inversión y expansión. Adicionalmente, el flujo de efectivo permite hacer un estudio o análisis de cada una de las partidas con incidencia en la generación de efectivo, datos que pueden ser de gran utilidad para la el diseño de políticas y estrategias encaminadas a realizar una utilización de los recursos de la empresa de forma más eficiente. (Gerencie, 2010)

Entre los demás objetivos del estado de flujos de efectivo tenemos:

o Proporcionar información apropiada a la gerencia, para que ésta pueda medir sus políticas de contabilidad y tomar decisiones que ayuden al desenvolvimiento de la empresa;

o Facilitar información financiera a los administradores, lo cual le permite mejorar sus políticas de operación y financiamiento;

o Proyectar en donde se ha estado gastando el efectivo disponible, que dará como resultado la descapitalización de la empresa;

o Mostrar la relación que existe entre la utilidad neta y los cambios en los saldos de efectivo. Estos saldos de efectivo pueden disminuir a pesar de que haya utilidad neta positiva y viceversa;

o Reportar los flujos de efectivo pasados para facilitar la predicción de flujos de efectivo futuros;

o La evaluación de la manera en que la administración genera y utiliza el efectivo;

o La determinación de la capacidad que tiene una compañía para pagar intereses y dividendos y para pagar sus deudas cuando éstas vencen; y

o Identificar los cambios en la mezcla de activos productivos. (IASC, 1997)

El estado de flujos de efectivo se diseña con el propósito de explicar los movimientos de efectivo proveniente de la operación normal del negocio, tales como la venta de activos no circulantes, obtención de préstamos y aportación de los accionistas y aquellas transacciones que incluyan disposiciones de efectivo tales como compra de activos no circulantes y pago de pasivos y de dividendos.

Existen cuatro principios básicos cuya aplicación en la práctica conducen a una administración correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada, Estos principios están orientados a lograr un equilibrio entre los flujos positivos, entradas de dinero, y los flujos negativos, salidas de dinero, de tal manera que la empresa pueda, conscientemente, influir sobre ellos para lograr el máximo provecho. Los principios son los siguientes: (a) el primer principio es “siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo", (b) segundo principio es "siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo", (c) el tercer principio es "siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero", y (d) el cuarto principio es "siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero". (Meigs, Williams, Haka, & Bettner, 2011)

Los tipos de flujo de efectivo son:

1. Actividades Operativas (FEAE), son las actividades que constituyen la principal fuente de ingresos de una empresa, las entradas de dinero son a través de los ingresos procedentes de la venta de bienes o servicios y de los documentos por cobrar, entre otros. Las salidas de dinero incluyen los desembolsos de efectivo y a cuenta por el inventario pagado a los proveedores, los pagos a empleados, al

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