Instrumentos de Derivados

Contrato de derivados

Es un acuerdo por escrito entre, por lo menos dos partes (Emisor/vendedor y tenedor/comprador) para la compra-venta de un activo financiero, llamado principal y un subyacente, pactado para su intercambio en el futuro a una fecha determinada a un precio establecido hoy, mediante el pago de una prima para la adquisición de derechos.

Características

• Contrato establecido por escrito, principal

• Acuerda la comercialización de subyacente

• El valor del principal se deriva del valor del subyacente

• Tiene mínimo 2 participantes, emisor del contrato y el tenedor

• Fija una prima, o garantía, que se establece en función del riesgo y el valor del contrato

• Establece una fecha de vencimiento en la cual se debe tomar una decisión

• Puede ser de dos tipos: americana (negociable) y europea (no negociable)

• Se pueden comercializar o pactar en mercado regulaos u OTC (No regulados)

Instrumentos

Los instrumentos sobre los cuales se realizan los contratos de derivados pueden ser de dos tipos:

Instrumento principal

Es el instrumento que se comercializa, o bien el contrato, de forma que es el activo u objeto por el cual oferta y demanda negocian.

Instrumento subyacente

Son los activos mediante los cuales se determina el valor del contrato o principal, pueden ser instrumentos de capital, de deuda, divisas o mercancías. Es también el activo que al vencimiento del contrato será vendido o comprado si el tenedor así lo decide.

Opción financiera

En un contrato que se pacta entre dos particulares, de los cuales el emisor del contrato se obliga ante el tenedor, mientras que el tenedor o comprador adquiere derechos que puede o no hacer validos al vencimiento del contrato al pagar la prima.

Características

• Contrato regulado por escrito

• Tiene un valor (strike)

• Establece una fecha de vencimiento

• Establece los termino de compra-venta de un activo subyacente

• Implican cierto riesgo

• Obliga al emisor

• Confiere derecho al tenedor

• Pueden comercializarse en el mercado a precios establecidos por la oferta y demanda del mercado

• Existen dos participantes, el emisor del contrato y el tenedor del mismo.

• El emisor del activo subyacente no está obligado a tenerlo físicamente hasta el vencimiento del contrato.

• Se comercializan en mercado organizado y regulados.

Participantes

Emisor del contrato, que también es el vendedor del mismo, y el obligado.

El tenedor del contrato, o comprador, es quien adquirió el contrato y con él los derechos que este le confiere.

Prima

Es un porcentaje estimado en función del riesgo y el valor total del contrato. Es la probabilidad de que el supuesto se presente, representado en unidades monetarias.

Objetivo

Proteger al emisor en caso que el tenedor decida no ejercer su derecho de compra o venta, minimizando la pérdida en caso de tener que comprar o vender a un precio mayor o menor en el mercado.

Tipos

Son dos y estos se nombran en función del papel que juegan al vencimiento del contrato:

Opción de compra

Es aquel contrato en el cual el emisor se obliga al término del contrato a vender un activo, subyacente, si el tenedor así lo desea. Mientras que el tenedor con el pago de una prima adquiere el derecho de comprar el subyacente al emisor del contrato.

Opción de venta

Es aquel contrato donde el emisor del mismo toma el papel del comprador de activo subyacente obligándose a adquirirlo al vencimiento del documento si el tenedor decide ejercer su derecho de vender dicho activo.

Warrants

Es el contrato que otorga el

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