Instrumentos finacieros derivados

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS Y OPERACIONES DE COBERTURA

ANTECEDENTES

En el 2002 se constituyó el Consejo Mexicano para la investigación y Desarrollo de Normas de Información Financiera “CINIF”, el 31 de mayo de 2004 el IMCP le cedió la responsabilidad del desarrollo y emisión de la normatividad, a través de su Centro de Investigación y Desarrollo “CID”, emite las Normas de Información Financiera “NIF”

La filosofía de las NIF es lograr la armonización de las normas mexicanas utilizadas y dirigirse en el mayor grado posible, con las “Normas Internacionales de Información Financiera”

La normatividad contable se ordena en series:

Serie NIF A: Marco conceptual.

Serie NIF B: Normas aplicables a los estados financieros en su conjunto.

Serie NIF C: Normas aplicables a conceptos específicos de los estados financieros.

Serie NIF D: Normas aplicables a problemas de determinación de resultados.

Serie NIF E: Normas aplicables a las actividades especializadas de distintos sectores.

OBJETIVO DEL NIF

A) Establecer las características que debe tener un instrumento financiero para ser considerado como derivado.

B) Definir y clasificar los modelos de contabilización de operaciones con fines de cobertura

C) Establecer las condiciones que debe cumplir un instrumento financiero derivado para considerarse como instrumento de cobertura, así como se señalar las condiciones que se deben cumplir.

D) Definir el concepto de efectividad de cobertura y establecer las reglas relativas a su evaluación inicial y medición posterior

E) Establecer las reglas de reconocimiento y valuación, presentación y revelación aplicables a las operaciones de cobertura estructuradas a través de derivados.

INSTRUMENTOS FINACIEROS DERIVADOS

Un instrumento financiero derivado es aquel contrato que reúne todas las siguientes características:

A) Tiene uno o más subyacentes e incorpora uno o más montos nocionales o condiciones de pago, o ambos; dichos conceptos determinan el monto de la liquidación o liquidaciones y, en algunos casos, si se requiere o no liquidación.

B) Requiere una inversión neta inicial nula o pequeña respecto a otro tipo de contratos que incorporan una respuesta similar ante cambios en las condiciones de mercado.

C) Sus términos requieren o permiten una liquidación neta. El contrato puede ser liquidado de manera neta a través de medios que se encuentran fuera del mismo

SUBYACENTE

Un subyacente es una variable o combinación de variables que, junto con el monto nocional o condición de pago, determina la liquidación de un instrumento financiero derivado. Un subyacente puede ser una tasa de interés de referencia específica, el precio de un título o mercancía, el tipo de cambio, índices de precios, o bien el riesgo de crédito tratándose de derivados crediticios, entre otros.

MONTO NOCIONAL O DE REFERENCIA Y CONDICIONES DE PAGO

Un monto nocional o de referencia es el número de unidades especificadas en el contrato, tales como el número de títulos o de monedas, unidades de peso o de volumen, etc. La interacción entre el monto nocional y el subyacente es la que determina la liquidación del instrumento financiero derivado.

INVERSIÓN NETA INICIAL

Una distinción básica entre los instrumentos financieros derivados de aquellos que no lo son, es la oportunidad de participar en los cambios en el subyacente sin tener que poseer un activo o tener alguna deuda. En consecuencia, un contrato que requiere al inicio de su vigencia que el tenedor desembolse y el emisor reciba una cantidad igual o aproximada al monto nocional especificado en el mismo o la que resulte de aplicar el monto nocional al subyacente o a la condición de pago, no es un instrumento financiero derivado.

La inversión neta se estipula desde la perspectiva de una de las partes que intervienen en el contrato, siendo dicha inversión la que determina los lineamientos que deben ser aplicados para ambas partes.

LIQUIDACION NETA

Se considera que un contrato requiere o permite la liquidación neta, si cumple con una de las siguientes condiciones:

A) De ninguna de las partes se les requiere entregar un activo que esté asociado con el subyacente, y que tenga un valor establecido igual al monto nocional (o igual al monto nocional más un premio o menos un descuento)

B) Una de las partes se le requiere entregar el mencionado activo, no obstante existe un mecanismo de mercado que facilita la liquidación neta. Cualquier mecanismo que permita a las partes liberarse de todos los derechos y obligaciones establecidos en el contrato.

C) Se le requiere entregar el mencionado activo, el cual es convertible fácilmente en efectivo al inicio y durante la vigencia del contrato.

INTENCIONALIDAD BÁSICA DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Un instrumento financiero derivado se puede utilizar ya sea con fines de negociación o con fines de cobertura.

Se utiliza con fines de negociación, cuando un instrumento financiero derivado se mantiene con la intención original de obtener ganancias con base en los cambios en su valor razonable y, con fines de cobertura, cuando se utilizan con el objeto de compensar alguno o varios de los riesgos financieros generados por una transacción o conjunto de transacciones asociadas con una posición primaria.

COBERTURAS

La cobertura de una posición primaria, consiste en celebrar operaciones con instrumentos financieros derivados, o bien con instrumentos financieros no derivados bajo ciertas circunstancias, denominados instrumentos de cobertura, y siempre que reúnan las condiciones mencionadas en el párrafo 50, con el objeto de compensar el o los riesgos financieros de una entidad originado por una o varias transacciones o conjunto de transacciones, asociadas a una posición primaria.

Cobertura de valor razonable. Consiste en la cobertura de la exposición a los cambios en el valor razonable de un activo (o porción del mismo) o un pasivo (o porción del mismo) o de un compromiso en firme no reconocido para comprar o vender un activo a un precio fijo, y el cual posee un portafolio de activos con características de riesgo similares, un portafolio de pasivos con características de riesgo similares o un portafolio de compromisos en firme con características de riesgo.

Cobertura de flujos de efectivo. Consiste en la cobertura de la exposición a la variabilidad de los flujos de efectivo provenientes de un activo (o porción del mismo) o pasivo (o porción del mismo) reconocido en el balance general, y con un portafolio de activos con características de riesgo similares,

...