Caso Deportes S.A.

[pic 1]

[pic 2]

Análisis Vertical 2008-2011

• Del 100% de los activos se puede ver que los recursos ajenos se ha ido incrementando hasta el 2011 con una representación del 57,6% de recursos ajenos y 42,4 de recursos propios. Esto se dio para financiar el crecimiento de la producción.
• Deportes S.A. tiene un crecimiento desmedido en cuanto a los pasivos corriente llegando en el 2011 a representar 53,1% del 100% de los recursos ajenos totales. La empresa debería negociar de mejor manera los plazos de la deuda para de esta forma no afectar en la liquidez inmediata.
• Del 100% de las ventas el costo de la mercadería representa 74% en promedio en los años 2008 a 2011. Lo cual se debería buscar una mejor negociación con los proveedores para que este rubro no afecte al beneficio neto.

[pic 3]

Análisis horizontal 2008-2011

• En el 2011 las ventas han tenido un crecimiento del  26,9%, por lo que se podrá cumplir con el objetivo para el año 2012 de incrementar un 15% a 2000 millones.
• El costo de la mercadería ha crecido en igual proporción que las ventas en el 2011 un 27,5% lo cual resulta obviamente  por el creciendo de las ventas. Pero es aconsejable reducir este rubro lo mayor posible optimizarlo para que los beneficios netos incrementen.
•  Los gastos financieros se han reducido para el 2011 lo que denota un excelente cumplimiento de los pagos y además la disminución de deuda a largo plazo, por lo cual se generan menos intereses.
• Se puede deducir que el crecimiento de los activos ha sido mayor entre los años 2009-2010, que entre 2010-2011. Lo cual resulta una mayor adquisición de activos en el 2010.
• Se puede identificar una disminución de la deuda a largo plazo, esto se debe a la mala gestión de los tiempos de pago, al tener deuda menos a 30 días.

[pic 4]

Análisis Ratios Financieros

• GRUPO LIQUIDEZ
• La cantidad de recursos económicos (fondo de maniobra) que le quedó a DEPORTIVOS S.A. luego de cubrir sus compromisos de corto plazo es de $114 en 2008, 123 en 2009, 137 en 2010 y 156 en 2011. Se puede notar un incremento debido al aumento de los activos corrientes.
• Se puede observar que el mejor año de liquidez que tuvo DEPORTIVOS S.A. es 2008 con un índice de 2,23; este ratio fue disminuyendo año tras año hasta el 2011 quedando en 1,53. Lo que significa que por cada dólar que la empresa adeuda a sus acreedores le sobra 0,53$.
• En cuanto a disponibilidad o tesorería se denota una buena gestión ya que este ratio tiende a 0, quedando en el 2011 en 0,05 veces.
• Se tiene un nivel adecuado de activos en 2008 0,4, pero se ve preocupante la disminución de este ratio para 2011 a 0,28.
• GRUPO ENDEUDAMIENTO
• DEPORTIVOS S.A. esta financiando sus activos en mayor porcentaje con recursos ajenos. Dando nos un porcentaje para 2011 de 57,6% RA y 42,4% RP.
• La solvencia mide la capacidad para pagar todas las deudas a corto plazo en un periodo, con los activos que se pueden convertir en disponible dentro del mismo periodo. Dándonos el año 2011 para alcanzar el 100% de los activos se necesitó 1,74 veces el total de los pasivos.
• El nivel de endeudamiento se ha ido incrementando en el año 2008 para alcanzar el 100% de los recursos ajenos se necesitó 0,89 veces el total del los recursos propios mientras que en el año 2011 1,36 veces.
• Del 100% de los recursos ajenos, la deuda a corto plazo representa el 69,9% en 2008, 81,6% en 2009, 88,4% 2010 y 92,1% 2011, este es su exigible inmediato, el cual debe buscar la manera de pagar. Este valor suele ser superior a 70% y como se puede notar se comprueba la verdad de esta afirmación.

[pic 5]

Análisis Ratios Financieros

• GRUPO ACTIVIDAD
• DEPORTIVOS S.A. tiene un promedio de 3 días para que sus activos se conviertan en efectivo.
• DEPORTIVOS S.A. se abasteció de mercaderías 4,15 veces al año en el  2009; 4,30 veces en 2010 y 4,49 veces en 2011. Podemos verificar que están haciendo una buena gestión ya que la rotación de existencias es mayor a la de los activos. Dando así un plazo para generar efectivo antes de realizar las compras.
• La empresa tardo en recuperar sus cuentas por cobrar 30 días en 2008 y 2009, 32 días en 2010 y 33 días en 2011. DEPORTIVOS S.A debería mantener un máximo de 30 días que es lo que se negocia con los clientes, y no aumentar este plazo por lo cual se debería buscar una mejor gestión de cobros u otras maneras para que paguen los clientes.
• Por lo contrario en periodo de pago se debería buscar la forma de mantener un plazo de mínimo 60 días lo cual no se esta cumpliendo ya que se tiene un periodo promedio de 35 a 42 días, haciendo más difícil mantener un liquidez buena y estable.
• GRUPO RENTABILIDAD
• Se puede observar que la empresa genero una rentabilidad de 3,5% en el  2009; 3,73% en el 2010 y 4,12% en 2011 por que se puede deducir un incremento en la utilidad.
• La rentabilidad sobre los activos es 9,78% para 2009; 11,06% para 2010 y 12,73% para 2011. Se genera un incremento en la rentabilidad lo cual es bueno para DEPORTIVOS S.A. ya que le permitiera cumplir con sus objetivos propuestos para 2012.
• La rentabilidad para los accionistas es de 10,71% en el 2009; 13,4% en 2010 y 16,74% en 2011, Es una buena rentabilidad que compite en la bolsa de valores y además de percibir un incremento se nota la gestión que realizan los empleados para lograr un crecimiento sostenible de la compañía.

[pic 6]

...