RIESGO Y TASA DE RENDIMIENTO PREGUNTAS

CAPITULO 8

RIESGO Y TASA DE RENDIMIENTO

PREGUNTAS DE AUTOEVALUACION

1.- ¿Qué significa riesgo de inversión?

Probabilidad de recibir un rendimiento real diferente del esperado, por lo que significa que hay una variabilidad en los rendimientos o resultados de la inversión tanto buenos como malos.

2.- Haga una distribución de probabilidad que ilustre

1) Una inversión en bonos

Se ilustra  a la compra de bonos del Tesoro invirtiendo gran dinero en un año con un rendimiento esperado de 5%, esta tasa de rendimiento se determina con precisión debido a que la probabilidad de incumplimiento por parte del gobierno es casi nula, lo cual significa que el bon es una inversión libre de riesgo.

2) Una inversión en acción

Es la compra de acciones comunes de una empresa, por supuesto, también existe la posibilidad de que la empresa no sobreviva, en todo caso la inversión se perdería y el rendimiento sería del 100%, esta inversión es una inversión riesgosa.  

3).- ¿Cuál de las dos acciones que se graficaron en la figura 8-2 es la menos riesgosa? ¿Por qué?

La menos riesgosa es la de U.S. Electric, por la misma razón de es más estrecha la distribución de probabilidad, y más factible que el resultado real alcance el valor esperado.

4).- ¿Cómo se calcula las desviación estándar asociada con una inversión?

a) Calcule la tasa de rendimiento esperada

b) Restar la tasa de rendimiento esperado, r, de cada resultado posible, ri, para obtener un conjunto de desviaciones de r

c) Elevar al cuadrado cada desviación, multiplique el resultado por la probabilidad de que ocurra para su resultado de relacionado, y después sume estos productos para obtener la varianza, o2, de la distribución de la probabilidad

d) Saque la raíz cuadrada de la varianza para obtener la desviación estándar que se muestra.

¿Por qué la desviación estándar se usa como una medición de  riesgo total o particular?

Se usa como una estimación de la desviación estándar futura.        

5).- ¿Cuál es una mejor medición del riesgo total: la desviación estándar o el coeficiente de variación? Explique.

La mejor medición es la del coeficiente de variación ya que captura los efectos tanto del riesgo como del rendimiento, es una mejor medición para evaluar el riesgo en situaciones donde las inversiones difieren con respecto a sus cantidades de riesgo total y a sus rendimientos esperados.

6).- ¿Qué significa el siguiente enunciado: “La mayoría de los inversionistas tiene aversión al riesgo”?

Que requiere tasa de rendimiento más altas para invertir en valores de mayor riesgo.

¿Cómo afecta la aversión al riesgo a las tasas de rendimiento relativas?

Siempre y cuando todo se mantenga constante, cuanto más riego tenga un título, mayores rendimientos demandaran los inversionistas y por tanto estarán dispuesto a pagar menos por la inversión.

7).- Supongo que usted es dueño de una acción que ofreció rendimientos de 5  por ciento, 8 por ciento, -4 por ciento y 15 por ciento durante los pasados cuatro años. ¿Cuál es rendimiento anual promedio y la desviación estándar de la acción?

(Respuesta=6%; s=7.9%)

8).- ¿Explique la siguiente expresión: “Una acción que se maneja como parte de un portafolio  por lo general es menos riesgosa que la misma acción aislada”?

Las características de riesgo y rendimiento de una inversión no se deben evaluar de manera aislada, más bien, el riesgo y el rendimiento de un título individual se deben analizar en términos de su afectación al riesgo y rendimiento del portafolio que lo contiene.

9).- ¿Qué significa una correlación  positiva perfecta, una correlación negativa perfecta  y una correlación cero?

La correlación positiva perfecta se moverán hacia arriba y hacia abajo en conjunto, y un portafolio que consiste en dos de tales acciones será exactamente tan riesgoso como las acciones individuales.

La correlación negativa perfecta todo riesgo se diversifica.

10).- En general, ¿es posible reducir el riesgo de un portafolio a cero al incrementar el número de acciones que contiene? Explique.

No reduce a cero pero el grado de correlación cuanto menor sea la correlación positiva entre las acciones incluidas, más bajo será el riesgo total.

11).- ¿Qué denotan los términos riesgos diversificable y riesgo no diversificable? ¿Qué es una acción de riesgo promedio?

 Riesgos diversificarles es aquella parte del riesgo de un título asociada con resultados aleatorios generados por eventos, o comportamientos, específicos de la empresa; se puede eliminar mediante la diversificación adecuada.

Y el riesgo no diversificable título asociado a factores económicos o de mercado que afectan de manera sistemática a las empresas, No se puede eliminar por diversificación.

...