Caso aplicativo de finanzas/caso Deportivo S.A.

ESCUELA DE POSTGRADO NEUMANN

MAESTRÍA EN

ADMINISTRACIÓN DE NEGOCIOS

[pic 1]

ACTIVIDAD APLICADA DEL CURSO DE FINANZAS EN UN ENTORNO DIGITAL– CASO: DEPORTIVOS S.A.

Autor:

CPC Rodríguez Morales, José Carlos

Docente:

MG. ING. Liendo Arévalo, Milner David

2023

1. Calcule al menos 8 ratios financieros que le permitan analizar la situación actual de la empresa. Para esta pregunta, realice el cálculo y haga una breve interpretación de los resultados obtenidos.

• La empresa muestra que el grado de exigencia de los acreedores (Solvencia) sobre los activos ha ido en tendencia creciente, por lo que debe tomar acciones rápidas para aminorar los riesgos de asumir sus compromisos de pagos hasta llegar a un nivel óptimo que se adecue a los ratios de la industria y que le permita hacer frente a la cancelación de sus obligaciones en el corto plazo.
• La liquidez absoluta de la empresa refleja una imagen de cobertura robusta que le permite cubrir sus obligaciones en el corto plazo, SIN EMBARGO, excluyendo los inventarios, la falta de liquidez inmediata es notaria, debido a que este indicador ha experimentado decrementos desde 1.00 (2008) a 0.57 (2011) lo que urge restructurar las decisiones financieras de corto plazo.
• La rotación de los inventarios como las cuentas por cobrar expresados en números de días se han mantenido estableces durante los periodos de evaluación en términos de 27 y 72 días respectivamente. Combinando estos ratios junto al ratio de liquidez corriente se sugiere mejorarlos, ya la operación de la compañía en el corto plazo debe financiarse de manera adecuada, sin tener que pasar a tomar financiamientos bancarios o prestar capitales espontáneos que generen un mayor pago de interés (gastos financieros) para la explotación del negocio.
• Los márgenes de operación de beneficios Brutos y Netos, se han mantenido en 26% y 2% en promedio durante los periodos analizados. Como una alternativa de crecimiento, se recomienda a la gerencia realizar un análisis pormenorizado sobre la administración de los gastos para mejorar sus márgenes de rentabilidad y compararlos con los ratios de la industria o del sector.
• Finalmente, la rentabilidad de la inversión representada por el activo total y la rentabilidad de capitales propios ha tenido un crecimiento durante los tres últimos años, pasando de 5% a 7% (ROA) y de 11% a 17% del ROE lo que aprecia el crecimiento sostenido de ventas de la compañía y del sector en general.

1. En base a los datos calculados en la pregunta anterior, haga un análisis de la posición de la compañía.

Basado en un conjunto de variables que nos permita medir el desempeño de DEPORTIVOS S.A., con el fin de tomar decisiones enfocadas en la resolución de problemas, podemos decir:

• Si se observa la solvencia, la empresa ha generado un crecimiento de ventas, pero financiada con mayor nivel de endeudamiento con terceros cada año. En el último periodo (2011) el nivel de endeudamiento frente a los capitales propios de la firma representaba 0.58 centavos por cada sol de inversión frente a un 0.47 que sostenía en el periodo 2008. Además, su capacidad de pago liquida de corto plazo disminuye año tras año pasando de 1.00 (2008) a 0.57 (2011). De esta forma, la compañía de mantener esta tendencia pondría en riesgo el cubrir sus obligaciones de corto plazo bajo las actuales políticas financieras.

• Desde una mirada de estabilidad, la empresa incrementa sus ingresos pasando de 1,000 (2009) a 1,700 (2011), pero la forma de financiar no es la adecuada visto en los ratios de solvencia y de liquidez absoluta ya comentados.

• Desde la óptica de productividad, se visibiliza que la rentabilidad capacidad y crecimiento de producción de la empresa durante los periodos 2009 a 2011 ha ido en incremento. El concepto de productividad hace referencia a la relación entre los bienes y servicios elaborados y los recursos invertidos en su producción (ROA y ROE), pero nuevamente se expresa la necesidad de cambiar la forma de financiar el crecimiento de la firma; de manera que pueda equilibrarse la mayor cantidad de bienes y servicios al costo más bajo manteniendo una adecuada posición de flujos de caja (CRECIMIENTO – SOSTENIDO).

1. ¿Cuáles son las mejoras que usted propondría para hacer más eficiente la gestión de la caja de la compañía?

Para responder esta inquietud, tomamos como base EL CICLO DE CONVERSION DE EFECTIVO de la firma:

...