Finanzas Corporativas

JIMENEZ GARCIA CATALINA

Gpo.: 2851 Turno: Vespertino

Finanzas Corporativas

Ensayo 1

CAPÍTULO I. FUNDAMENTOS Y PRINCIPIOS DE LAS FINANZAS, CAPÍTULO II. PANORÁMICA DE LOS ESTADOS FINANCIEROS, LOS IMPUESTOS Y EL FLUJO DE EFECTIVO.

FINANZAS CORPORATIVAS DE GUILLERMO DUMROUF

La economía aporta los conocimientos para los análisis de riesgo, la teoría de los precios a partir de la oferta y la demanda y de las relaciones de la empresa con los bancos, los consumidores, los mercados de capitales, el Banco Central y otros agentes económicos. Cada vez que el gerente financiero de la empresa toma una decisión debe procesar una cantidad de variables económicas:

• El crecimiento del PIB

• La tasa de inflación

• La evolución del sector dónde se desenvuelve la compañía

• El empleo

• La tasa de interés

• El tipo de cambio, etc.

El ejecutivo financiero también administra la escasez cuando cuenta con una suma limitada de dinero y debe darle el mejor uso, seleccionado las oportunidades de inversión que crean mayor valor para el accionista.

El objetivo de las finazas es maximizar la riqueza de los accionistas. De esta forma, las decisiones de inversión y las decisiones de financiamiento deben agregar a la empresa tanto valor como sea posible. El ejecutivo financiero debe, en última instancia, ocuparse de asignar eficientemente los recursos y orientar todas sus decisiones para aumentar el valor de la riqueza de los accionistas.

Si bien el ejecutivo financiero puede desempeñarse en varias áreas, podemos distinguir tres bien definidas:

• Finanzas Corporativas

• Inversiones Financieras

• Mercado de Capitales

Aunque las tres utilizan los mismos principios y envuelven las mismas transiciones financieras, tratan con ellos desde diferentes tipos de vista. Por ejemplo, dentro del ámbito de las finanzas corporativas, el ejecutivo financiero administra fondos propios y en el ámbito de las inversiones financieras y del mercado de capitales administra fondos de terceros.

Podemos clasificar las principales decisiones financieras en tres categorías:

• Decisiones de inversión: Son las más importantes decisiones de la firma. Se ocupan principalmente de los activos que la firma debe comprar, respetando el viejo principio de que el valor de éste siempre debe ser mayor a su costo para incrementar el valor de la firma.

• Decisiones de financiamiento: Determina el modo en que la firma financia las decisiones de inversión. Básicamente, esto comprende el lado derecho del balance: la forma en que la firma obtiene dinero a través de deuda o acciones.

• Decisiones de política de dividendos: Aparecen relacionadas con la distribución de las ganancias de la firma. A veces, las empresas reparten un porcentaje de sus ganancias, como dividendos en efectivo (en cuyo caso existe una política de dividendos que consiste en repartir una proporción de las ganancias), aunque muchas veces no existe la política definida en este sentido.

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