Modelo capm y hedge

1. Determinar y analizar estadísticamente el beta para 5 acciones

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comenzando por el R2 este nos indica que tan confiable es este , la accion se mueve entre 0 y 100% entonces mientras más cercano al 100% esto significa que el modelo explica el comportamiento de la variable Y (rentabilidad de la accion), en cambio mientras más cercano a 0 significa que el modelo no explica el comportamiento de la variable Y. En caso de BANCO DE CHILE y RIPLEY, poseen un alto grado de  explicación de la variable Y, luego le siguen ILC, ANDINAS-B y ECL con un 63%, 48% y 41% de explicación.

T-Student: muestra la distribución de la probabilidad ,el cual nos permite entender si la variable X si es significativa para el modelo (rentabilidad del mercado) en nuestro caso todas nuestras acciones son sifgnificativas ya que poseen un t stdent mayor al 1.96  

En cuanto el  beta es un parámetro que mide qué tan variable es la rentabilidad de una acción con respecto a la rentabilidad promedio del mercado.  Representa el riesgo de mercado.

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En nuestro caso, Ripley posee un beta1.94, esto quiere decir que es la acción  que tiene mayor riesgo que el mercado, por lo que también es la acción que entrega mayor rentabilidad. Banco de Chile, Andinas-B, ILC, son acciones con betas cercanos a 1, es decir, se mueven muy similar al riesgo de mercado. Pero ecl posee un beta mas bajo con un 0.55 lo que significa que no es tan riesgosa .

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• . La cartera 5 es la que representa el mayor riesgo de mercado pero nos compensa con una mayor rentabilidad superior a las demás,
• 
  la cartera 1 es la con menor riesgo, invirtiendo en acciones de empresas con betas más bajos, como es el caso de ECL.
  

1.  Determinar la rentabilidad exigida a cada cartera según LMV.  Graficar

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Gráfico:

• el retorno esperado está por sobre la rentabilidad exigida según LMV(linea de mercado de valores), por lo que nuestras 5 carteras son eficientes, en el caso de carteras con betas más altos, es decir más riesgosas, el retorno esperado es mayor en relación al retorno de equilibrio .Con el tiempo estas rentabilidades deberían ir ajustándose a la que exige el mercado.

1. Analizar la correlación entre las acciones y el ipsa (grafique)  

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• Las correlaciones entre la cartera y el IPSA nos representan números positivos para las acciones RIPLEY, BANCO DE CHILE, e ILC, . Estos datos nos permiten analizar qué como las correlaciones de la cartera son positivas, por lo que sí es conveniente realizar estrategia de cobertura con estas acciones.

1. Realizar evaluación de la cobertura durante un mes [pic 6][pic 7]

• Según la simulación de Montecarlo, nos ayuda a simular el comportamiento de la rentabilidad de las acciones, según los resultados que nos entrega, existe un 43% de probabilidad que los precios de la cartera estén bajo los $100 millones y por tanto un 57% de probabilidad que la cartera esté por sobre los $100 millones, con esto podemos identificar, como es más probable que la cartera esté por sobre los $100 millones y de acuerdo a los datos presentados tomaríamos la decisión de no realizar ninguna estrategia de gestión de riesgo,… debido a que no debería existir preocupación alguna sobre que los precios vayan a caer en un perido corto de tiempo.
  

• . Para esta fecha el IPSA se encontraba en los 4031.3 puntos porcentuales, con un valor de 3000 por punto, lo que se traduce en un valor por contrato de $12.093.780, y nos entrega que la cantidad de contratos debe ser de 11, que es un número elevado, es porque  el beta de la cartera que es alto, y que está por sobre el mercado. Es por esto que nosotros tomaremos una estrategia de posición corta a 30 días, porque nos surge la incertidumbre de que los precios en el futuro bajarán. El 01-07-2020 en una posición corta, vamos a vender 11 contratos de futuro a 4031.3 puntos cada uno.

31-07-2020 una ves transcurridos 30 días, nuestras expectativas se cumplieron y nuestra cartera ya no tiene un valor de $100.000.000, si no que de $99.670.140, con una pérdida de $329.860, que es la pérdida que nosotros deberíamos asumir si no realizáramos cobertura.
Para el día 31-07-2020 el IPSA se encontraba en los 4017,08 puntos, y ya realizada la cobertura nos entrega un valor de $467.940, esto quiere decir, que de los $329.860 que perdimos en el mercado spot, a raíz de esta cobertura recuperamos $467.940 por lo que tuvimos una ganancia de $138.080, que es explicado por el alto valor del beta de nuestra cartera que es mayor a la del mercado.

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