Modelo CAPM

Modelo CAPM

Conteste las siguientes preguntas con sus propias palabras y no de respuestas cortas

1. Explique ¿qué es el modelo CAPM?

El modelo de valuación de activos de capital es una de las herramientas más utilizadas en el área financiera para determinar la tasa de retorno requerida para un cierto activo

2. ¿Qué es el coeficiente beta?

Es un indicador de riesgo con una medida estadística, ósea mide la volatilidad de las acciones en relación al mercado y así mientras más alto sea el beta, más alto será el riesgo de la inversión.

3. ¿Qué entiende por rendimiento de mercado?

Es el rendimiento en la cartera (combinación de las inversiones realizadas por una institución o un individuo), de todos los valores negociados.

4. Cuando el coeficiente beta es 1.0, 0.5 y -2.0 ¿qué interpretación le puedo dar?

Cuando es 1.0 es que representa la volatilidad de un índice representativo del mercado, y va en una misma dirección, cuando es 0.5 pues tienen una volatilidad menor a la del mercado y el -2.0 se puede decir que es una relación inversa al mercado, por decir, si el mercado sube, las acciones con un beta negativo tienden a bajar y viceversa.

5. ¿Qué entiende por Riesgo no diversificable?

Es el riesgo relacionado a un mercado, es decir, no afecta a un solo sector en particular sino a todo el mercado.

6. ¿Qué entiende por Riesgo diversificable?

Es el riesgo particular de cada empresa uno en especifico por decir si una empresa lanza algo nuevo seria su riesgo no de las demás empresas.

Resuelva los siguientes ejercicios.

Carteras A y B Invermex.

Cartera A Cartera B

Activo Proporción Beta Proporción Beta

1 0.10 1.30 0.40 1.30

2 0.10 1.40 0.10 0.50

3 0.30 0.90 0.30 1.50

4 0.30 1.10 0.10 1.60

5 0.20 0.70 0.10 1.20

Totales 1.00 1.00

1. Evalué el riesgo de dos carteras A y B de la empresa Invermex, que contienen 5 activos cada una.

Calcule el coeficiente Beta para las dos carteras.

Ba= (.10 x 1.30)+ (.10 x 1.40)+ (.30 x .90)+ (.30 x 1.10)+ (.20 x .70)

= .13 + .14 + .27 + .33 + .14= 1.01

Bb= (.40 x 1.30)+ (.10 x .50)+ (.30 x 1.50)+ (.10 x 1.60)+ (.10 x 1.20)

= .52 + .05 + .45 + .16 + .12= 1.3

2. Calcule con la ecuación CAPM, el rendimiento requerido del Activo X, el cuál presenta los siguientes datos: un coeficiente beta de 0.9, una tasa de rendimiento libre de riesgo de 5%, el rendimiento de la cartera de activos de mercado es de 13%.

Ki= ¿ Ki= 5% + (0.9 x (13% - 5%))

Rf= 5%

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