SOLUCION SEMINARIO DE RIESGO Y RENDIMIENTO

CURSO: Formulación y Evaluación de Proyectos

SOLUCION SEMINARIO DE RIESGO Y RENDIMIENTO

EJERCICIO 01

En el mes de enero del 2017 La empresa “ITTSA BUS S.A” compro 1,000 acciones de la empresa “LINEA S.A” a un precio de mercado de $100 /acción. A fines de diciembre del mismo año la empresa LINEA S.A obtuvo utilidades por $1´000,000 con un capital patrimonial representado por 10,000 acciones comunes en circulación.

Determinar:

a. La tasa de rentabilidad Real por acción que obtuvo la empresa ITTSA BUS S.A si en el mes de diciembre del mismo año vendió sus acciones a $120/acción y la inflación en el año 2017 fue del 4%.

b. El monto total de dinero recibido por concepto de utilidades antes y después de impuestos por la venta de sus acciones si la tasa fiscal es del 28%.

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EJERCICIO 02

Dado los siguientes estados financieros determinar e interpretar

       a. Estructura de capital de deuda

       b. Estructura de capital Patrimonial

c Rentabilidad económica

d. Rentabilidad financiera

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SOLUCION

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EJERCICIO 03

Una empresa tiene un total de activos de $18,000, cuyos recursos propios ascienden a $9,000, ha obtenido una rentabilidad económica del 15% efectiva anual, además el costo de financiación de su deuda es del 4% efectivo anual antes de impuestos, mientras que el impuesto sobre los beneficios es del 25%. Con esta información se pide:

a. La rentabilidad financiera de la empresa.

b. ¿Cuál sería la rentabilidad financiera si la empresa no tuviera recursos ajenos?

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EJERCICIO 04

Se tiene las siguientes Rendimientos de los activos A, B Y C.

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Se tienen dos portafolios uno con los activos A y B y otro con los activos A y C.

Determinar:

a. ¿Cuál es el rendimiento promedio anual de cada activo?

b. ¿Cuál es la desviación estándar de cada activo?

c. Si se forman dos portafolios uno con los activos “A” y “B” con 40% y 60% de participación respectivamente y otro con los activos “A” y “C” con 30% y 70% de participación respectivamente. ¿Cuál es el rendimiento promedio de cada uno de los dos portafolios durante los tres años?

d.  ¿Cuál es la desviación estándar de cada portafolio?

e. ¿Qué portafolio fue el mejor? ¿Por qué?

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RESPUESTA “C”

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EJERCICIO 05

Un analista predijo el 2015 que las acciones de INKA KOLA tendrían un rendimiento nominal de por lo menos el 10% el 2016. Pero a principios de este su cotización bursátil fue de $10 millones y al final de $12 millones, aunque experimento en promedio una pérdida por concepto de rendimientos de $2.5 millones.

a. ¿Fue correcta la predicción del analista?

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EJERCICIO 06

La empresa “ABC” tuvo rendimientos anuales del 15% para la inversión “1” y del 48% para la inversión “2” . Sus desviaciones estándar fueron del 10% y 5% respectivamente.

Determinar e interpretar:

a. ¿Qué inversión es menos riesgosa?

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EJERCICIO 07

Usted desea calcular el nivel de riesgo de un portafolio tomando como base su coeficiente beta. Las cinco acciones del portafolio con sus respectivas proporciones y coeficientes beta  se indican en la siguiente tabla:

Determinar e interpretar el coeficiente beta del portafolio

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EJERCICIO 8

Un analista financiero del BBVA, desea calcular la tasa de rendimiento de dos inversiones ”X” y “Y”.

La investigación lo realizó en el año 2015 tomando como base los rendimientos pasados. A inicios del año 2014 la inversión “X” tuvo un valor bursátil de $20,000/acción y la inversión “Y” de $55,000/acción

Durante el año la inversión “X” generó un flujo de efectivo de $1,500/acción mientras que la inversión “Y” genero un flujo de efectivo de $6,800/acción. Los valores bursátiles a fines del 2014 de las inversiones “X” e “Y” son de $21,000 y $55,000 respectivamente.

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