Caso NATVEL SA

CASO NARVEL SA

Resumen Ejecutivo

La Junta de Accionistas de la empresa NATVEL S.A. para el año 2012 busca mayor crecimiento de su negocio frente a los que espera su principal competidor más cercano, para ello la gerencia financiera ha elaborado la proyección del balance general y estado de resultados para el 2013, los cuales serán evaluados para la puesta en marcha de los planes para ese periodo a fin de obtener mayor rentabilidad.

El activo total del 2012 respecto al 2013 tendrá un crecimiento del 34.8%. El pasivo total ha crecido de una año a otro en 4.4%. El patrimonio total ha crecido en 14.4%.

Se estima una utilidad neta para el periodo 2013 debe ser S/.1´858,500, con este dato, la utilidad por acción resulta S/.1.24, que es mayor en 3.3% respecto a lo esperado por la competencia. El valor contable de la acción es S/.3.2, es decir 14.3% más que lo que espera la competencia. El rendimiento sobre el patrimonio es 41%, es decir mayor que lo que espera la competencia.

Con todos estos ratios evaluados, la junta de accionistas tiene la información necesaria para poner en marcha el plan de negocio para el periodo 2013 y con ello obtener mejores resultados que sus competidores.

Definición del problema

El problema del presente ejercicio es que se necesita proyectar los estados financieros de la empresa Natvel S.A. al 31/12/13, para poder compararlos con los resultados estimados por nuestro principal competidor, y demostrar a la Junta de Accionistas que nuestros resultados podrían ser mejores a los de la competencia y así aprobar los planes para el año 2013.

En tal sentido, se cuenta con el balance general del 2012 de la empresa Natvel S.A. y también con información relevante que nos permita proyectar los estados financieros al 31/12/13.

Objetivos

- Elaborar el Estado de Pérdidas y Ganancias al 31/12/13

- Elaborar el balance general proyectado al 31 de Diciembre de 2013.

- Calcular la Utilidad por Cada Acción (U.P.A.) del ejercicio 2013.

- Calcular el Rendimiento sobre el Patrimonio (R.S.P.) del ejercicio 2013

- Calcular el Valor Contable por Acción del ejercicio 2013

- Comparar los resultados con los proyectados por nuestro principal competidor.

Revisión Bibliográfica

- Balance general: Es el estado financiero que muestra la situación financiera de una empresa a una fecha determinada. Este Balance lo conforman 03 elementos: El Activo, El Pasivo y El Capital Contable.

- El Activo: Total de recurso que dispone la empresa para llevar a cabo sus operaciones; representa todos los bienes y derechos que son propiedad del negocio.

- El Pasivo: Se le denomina así al total de deudas y obligaciones contraídas por la empresa o a cargo del negocio.

- El Capital Contable: Se refiere a la suma de las aportaciones de los propietarios modificada por los resultados de operación de la empresa; es el capital social más las utilidades o menos la pérdida.

Fuente: Introducción a la Contabilidad. México 2007 Juan José Avila Macedo. Pág.16-17.

- Estado de Resultados: Es un informe de todos los ingresos y gastos correspondientes a un periodo en particular. La utilidad neta es el resultado final de un estado de resultados.

- Utilidades Retenidas: Valor que contiene el saldo inicial de las utilidades retenidas seguido de una descripción de los cambios que haya ocurrido en el periodo y el saldo final.

- Utilidad por Acción: Es la utilidad neta dividido entre el número promedio de acciones comunes en circulación.

Fuente: Introducción a la Contabilidad Financiera. 7ma Edición México 2000 Charles T. Horngren. Pág. 50, 59 y 61.

- Valor Nominal de una acción: Valor que consta en la acción y por el cual se emitió. Se obtiene dividiendo el capital social por el número total de acciones y, por lo tanto, representa una parte del capital social de la sociedad emisora de la acción.

Fuente: http://www.economia48.com/spa/d/valor-nominal-de-una-accion/valor-nominal-de-una-accion.htm

Desarrollo y Análisis

Enunciado del ejercicio:

Ernesto Noriega, gerente financiero de NATVEL S.A. se encuentra planificando la situación financiera y económica que tendría la compañía al 31/12/13 de llevar a cabo los planes para dicho año.

En una reunión previa con la Junta de Accionistas, le hicieron saber que los accionistas de su principal competidor esperaban obtener para el año 2013 una utilidad por cada acción (U.P.A.) de S/. 1.20. Además el rendimiento sobre el patrimonio (R.S.P.) sería mayor al 25 %. El valor contable de la acción sería S/. 2.80.

Ernesto Noriega estimó que los accionistas esperaban para el año 2013, por lo menos y, mejor aún, estos resultados. La reunión final para aprobar el plan para el año 2013 se llevaría a cabo dentro de dos días.

A la fecha contaba con el balance general al 31/12/12, tal como se muestra en el Anexo 1 y con información relevante para el año 2013 que le permitiría proyectar los estados financieros para dicho año.

ANEXO 1

NATVEL S.A.

Balance general al 31/12/12

(en miles de soles)

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO

Caja 400 Préstamos Bancarios 800

Valores negociables 100 Cuentas por pagar 500

Cuentas por cobrar 800 Otras cuentas por pagar 600

Inventarios (mercaderías) 1,000 TOTAL PASIVO CORR. 1,900

TOTAL ACTIVO CORR. 2,300

Activos fijos 8,900 Deuda a largo plazo 2,700

Depreciación acumulada (2,400) TOTAL PASIVO 4,600

Activo fijo, neto 6,500

PATRIMONIO

Capital 1,500

Capital adicional 2,000

Reserva 100

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