Caso Hotel Rentabilidades

Caso Hotel Rentabilidades

Desglose de datos

Ocupación:

Se estima que la ocupación hotelera media será del 95% para el conjunto de las 40 habitaciones de las que consta el complejo, lo que resulta en un total de 38 clientes al día.

Cobros y pagos:

En función de los datos del enunciado, se obtienen los siguientes desgloses de ingresos y gastos, lo que nos permite cuantificar los cobros y pagos necesarios para los cálculos de rentabilidades del proyecto de inversión.

Dentro de los ingresos, las ganancias se generan a partir de los cobros a los clientes por su estancia en el hotel (684.000 €), más las actividades de masajes y Pilates que se ofrecen en las propias infraestructuras del complejo (total de 351.000 €).

Por su parte, los principales gastos vienen en forma de los pagos que la responsable del hotel debe afrontar en concepto de alquiler durante los 10 años que dura el contrato, más el sueldo de los empleados y los gastos en materias primas, materiales y mantenimiento que se derivan de la actividad normal diaria:

-En cuanto al alquiler, el valor asciende a 144.000 € anuales

-En términos de mano de obra directa, la cifra total de pagos a los trabajadores asciende a 402.000 €

-Respecto a los materiales y materias primas, la cifra suma 280.800 €

Desembolso inicial:

Inicialmente se necesita acometer una serie de gastos para poner el hotel en funcionamiento. Estos pagos de partida estarán incluidos en el año cero, previo al comienzo del funcionamiento del hotel, y requieren de la existencia un cierto “fondo” para poder afrontarlos antes de que el negocio empiece a dar beneficios (de ahí surge a la responsable la necesidad de solicitar el préstamo bancario).

Préstamo bancario:

Se ha pedido un préstamo por valor de 1.000.000 € para la renovación y los gastos iniciales del hotel, el cual se devolverá en 5 años a razón de 200.000 € anuales, más los intereses a una tasa del 8%.

Consideraciones y estimaciones

-se considera que no existe un riesgo elevado en referencia a la acometida del proyecto, es decir, no se utilizará un factor corrector que mayore el valor de la tasa de descuento k en los cálculos de los indicadores de rentabilidad

-en los cálculos de los desembolsos iniciales se va a suponer que el fondo de maniobra necesario será nulo. Se puede justificar bajo la premisa de que los posibles periodos de maduración (días de media para cobros y pagos a proveedores, clientes, etc.) son nulos; por lo tanto, a la hora de calcular el desembolso D, éste solo se va a ver afectado por las inversiones iniciales en remodelaciones y reparaciones

-no se van a considerar aumentos anuales en función del IPC o alteraciones por efecto de la inflación, puesto que no se hace referencia a ello en el enunciado del caso (si bien sería sólo necesario incorporar al cálculo una mayoración en función del porcentaje de crecimiento anual general de los precios); por el mismo motivo tampoco se incorporarán a los cálculos conceptos referentes a diferentes impuestos

-al tratarse de un alquiler, no aparece al concepto de valor residual del inmueble al final del periodo considerado (aunque el edificio tenga un valor cuantificable, no corresponde a la responsable del proyecto hotelero)

Diferentes formas de analizar la rentabilidad

Beneficio

En función del beneficio directo que nos reporta el funcionamiento del hotel, vemos que es rentable, puesto que al final de la duración de la explotación los resultados son positivos.

Si nos detenemos en 5 años, vemos que se alcanzan los 491.000 €. En 10 años, el beneficio asciende a 1.532.000 €. Lógicamente, lo que interesa es que el valor del beneficio sea lo más alto posible.

ROI

El ROI, o rentabilidad de la inversión, se obtiene al dividir el beneficio obtenido entre el desembolso realizado. Nos va a permitir conocer la capacidad del proyecto hotelero para generar valor.

Para 5 años, tendríamos un ROI del 0,8927, es decir, 89,27 % en valores relativos. Si fijamos el horizonte en los 10 años que dura el contrato de alquiler, el ROI aumenta hasta el 278,55 %. Al igual que en el caso del beneficio, lo que interesa es que el ROI sea positivo y lo más elevado posible.

Payback

El periodo de recuperación será de menos de tres años (2 años, 7 meses y 21 días), tiempo en el que la explotación del negocio le permite recuperar la inversión inicial realizada en reparaciones y remodelaciones.

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