Leasing, Arrendamiento Financiero

LEASING (ARRENDAMIENTO)

En la actualidad, existe modernas alternativas de financiamiento que el mercado financiero ofrece para la adquisición de maquinaria, computadoras, vehículos, montacargas fotocopiadoras. El concepto de leasing pretende cambiar el concepto de la propiedad como lo más importante de una entidad, al uso y rendimiento que de ellos se obtenga como un factor de mayor importancia.

DEFINICION DE LEASING

El termino de leasing se puede definir como “Un contrato en virtud del cual, entregamos a una persona natural o jurídica, denominada arrendatario la tenencia de un activo productivo para su uso y goce, a cambio de un pago periódico (canon), durante un plazo pactado y a cuyo vencimiento, el arrenda río tendrá derecho en adquirir el activo, por el valor de la opción de compra, o bien devolver el activo según lo pactado en el contrato.

Otra definición de Leasing, indica que a través de ello, un empresario puede disponer del uso de un bien, mueble o inmueble, pagando una renta periódica a modo de alquiler por un tiempo determinado a un arrendador, propietario de dicho bien, que adquiere en su propio nombre para cederlo al arrendatario. Una vez finalizado el contrato, el empresario arrendatario tiene tres posibilidades:

a. Adquirir la propiedad del bien financiado ejecutando una opción de compra por un valor residual similar a las cuotas mensuales.

b. Suscribir un nuevo contrato leasing sobre el mismo material

c. Devolverlo a la entidad que se lo ha prestado.

Este contrato ha recibido diversas denominaciones: Leasing en Estados Unidos de América, Credit-bail o crédito- arrendamiento en Francia, locación financiera en Argentina, alquiler-industrial, crédito-arrendamiento y arrendamiento financiero en España.

TERMINOS QUE SE MANEJAN BAJO EL CONCEPTO LEASING

Arrendatario (El que da):

Persona individual o jurídica al que arrendan o alquilan un bien durante un plazo no menor de 6 meses.

Arrendador (El que recibe):

Persona individual o jurídica que arrenda o alquila un bien mediante un contrato no menor de 6 meses a un arrendatario, pagando al mes un canon.

Canon (Cuota):

Es el monto de la renta mensual que el arrendatario cancela mes a mes.

LAS CARACTERISTICAS DEL LEASING

a. Permite financiar hasta el 100% del valor del bien.

b. Se pueden financiar operaciones de mediano y largo plazo.

c. No distrae el capital de trabajo.

VENTAJAS QUE TIENE EL USO DEL LEASING

a. Es una fórmula alternativa de financiamiento se utiliza conjuntamente con otros sistemas tradicionales de acuerdo con las necesidades u conveniencias, dentro de la estrategia financiera global.

b. Es flexible. Es el sistema de financiamiento que permite adaptarse a las específicas necesidades de los clientes, en cuanto al plazo, forma de amortización, etc.

c. Es rápido. Normalmente las operaciones de leasing se tramitan y formalizan en corto plazo.

d. Es a largo plazo: Las inversiones pueden financiarse a un plazo solamente igualado por los grandes bancos.

e. No exige inversión inicial: Financia el importe total de la inversión, lo que permite una mayor rentabilidad del capital de trabajo.

f. Es sencillo: La formalización de una operación de leasing es muy simple y no exige una tramitación complicada.

g. Reduce el Riesgo.

h. Reduce el costo del préstamo.

i. Eficiente uso del escudo fiscal, reduciendo el pago de impuestos.

DESVENTAJAS QUE REPRESENTA EL LEASING

a. El arrendatario pierde el derecho al escudo fiscal asociado a la tenencia de activos fijos.

b. El arrendatario no tiene una definición final del valor residual de los activos.

c. No existe propiedad del activo.

CASOS EN LOS QUE ES RECOMENDABLE EL LEASING.

Cuando en razón del desarrollo tecnológico la probabilidad de obsolescencia es muy alta. Es el caso de las computadoras, donde los cambios se presentan a un ritmo muy acelerado.

A medida que se fabrican nuevos equipos, su mantenimiento se eleva, con lo que se hace necesario el cambio. Si el riesgo es tan alto resulta más conveniente arrendar. En este caso particular, rara vez se justifica hacer uso de la opción de compra.

Si la inversión requiere grandes erogaciones de capital. Una de las mayores limitaciones de los países en vía de desarrollo es la formación de capital, recurso que por escasos no conviene inmovilizarlo en grandes inversiones de activos que se pueden conseguir en arrendamiento. Es el caso de los aviones, buques, equipos de transporte, etc. Lo que llamamos “gran” inversión de capital, depende de la empresa en particular.

Algunos negocios requieren de un equipo en condiciones óptimas de mantenimiento (Casi nuevo) como los camiones repartidores de gaseosa y cerveza. En estos casos, es preferible mantener carros nuevos en arriendo que propios viejos, para evitar los riesgos inherentes por fallas mecánicas.

Cuando se trata de equipos para una labor especifica. Supongamos que a una firma de ingenieros le encargan la construcción de un estadio o un aeropuerto (hecho que rara vez ocurre), donde la utilización del bien dura lo mismo que la ejecución de la obra. Determinados equipos deben de ser propiedad de un tercero que los arrienda para los casos que se vayan presentando.

En negocios de temporada, tener equipos propios representaría un desperdicio muy grande, y por tanto, conviene alquilarlos por el tiempo requerido.

Para resolver problemas grandes de capital de trabajo, (leasing back) cuando una compañía no tiene otro recurso para resolver un problema de liquidez, puede vender sus equipos o parte de ellos y tomarlos en arriendo.

TIPOS DE LEASING.

Dentro de los tipos de financiamiento podemos encontrar los siguientes:

LEASING OPERATIVOS.

Los arrendamientos operativos algunas veces denominado arrendamiento de servicios, proporcionan tanto el financiamiento como el mantenimiento.

a. Los bienes no se amortizan totalmente, esto significa que los pagos requeridos en virtud del arrendamiento no son suficientes para el que el arrendador pueda recuperar el costo total del activo, porque el plazo de vida del arrendamiento operativo suele ser inferior a la vida económica del activo.

b. Generalmente, requieren que el arrendador mantenga y asegure los activos arrendados.

c. Una característica de los arrendamientos operativos es que contienen una clausula de cancelación, la cual le proporciona al arrendatario el derecho a rescindir el contrato antes de la expiración del mismo. Esto significa un asunto de

...