“RIESGO Y RENDIMIENTO”

UNIVERSIDAD LAICA ELOY ALFARO DE MANABI

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FACULTAD DE CONTABILIDAD Y AUDITORIA

TEMA:

“RIESGO Y RENDIMIENTO”

AUTOR:

• VALENTINA ALAVA CASTRO.
• JULY APARICIO VELASQUEZ.
• ELENA COTERA INTRIAGO.
• WENDY GANCHOZO VELASQUEZ.

TUTOR:

ING. CARMEN GUTIERREZ

MANTA-MANABI-ECUADOR

2016

INTRODUCCIÓN

En el ámbito de las finanzas y de la administración es de gran importancia y trascendencia hablar de Riego y Rendimiento, ya que es un indicador primordial para la toma de decisiones.  

En nuestro continente, donde los cambios económicos son tan continuos, surge la imperiosa necesidad del conocimiento de estos, pues al momento que un inversionista o una comunidad empresarial desee poner su capital en un mercado, siempre tomará en cuenta la variable del riesgo en su inversión y como factor primario el rendimiento que tendrá en el transcurso del  tiempo, al hablar de rendimiento hablamos del beneficio que se obtendrá en cantidades monetarias por una inversión de mercado en un periodo de tiempo estimado.

El riesgo es el obstáculo o posible pérdida total o parcial de una inversión, y esta se mide por varios factores como puede ser la moneda, cambios en los valores de mercado, u algún factor externo.

En el desenlace de la presente se tendrá en cuenta algunos puntos críticos y estructurales tales como los cálculos de estos, y definiciones técnicas.  

RIESGO Y RENDIMIENTO

“El mayor error que una persona puede cometer es tener miedo de cometer un error.”  Elbert Hubbard

En el ámbito económico-contable financiero, hablar de riesgo y rendimiento es lo más normal que puede haber, ¿Por qué? Porque para quien realiza una inversión de cualquier índole, ya sea una persona natural o jurídica, lo que más desea es obtener un rendimiento alto, en la medida que fuera posible, sin embargo para poder alcanzar dicho rendimiento nos vemos envueltos en varios obstáculos, siendo el principal de ellos, el riesgo.

Pero a todo esto, ¿qué es riesgo y que es rendimiento?, el riesgo no es más que la posibilidad de perder una gran parte o la totalidad de lo que estamos invirtiendo, asumimos el riesgo con la esperanza de poder obtener el rendimiento añorado, pues no podemos conocer a ciencia cierta, cuál será en un futuro inmediato los resultados que vamos a recibir de dicha inversión, por eso podemos decir que básicamente, la existencia del riesgo, es la incertidumbre de no saber con exactitud qué sucederá en el transcurso de la negociación.  

Gitman en su libro principios de administración financiera, define al riesgo como “la posibilidad de pérdida financiera de un activo.” (Gitman Lawrence J, 2012 decima tercera edicion )

Otra definición a la que podemos hacer hincapié es a la de Van Horne: “Es la variabilidad de los rendimientos con respecto a lo esperado” (James C. Van Horne, 2010 decimo tercera edicion ) 

En cuanto a rendimiento, podemos establecer que es sencillamente lo que uno espera ganar u obtener como resultado sobre lo que ha invertido en el mercado, el rendimiento se puede ver como un incentivo para romper las barreras que encierra al inversionista en la tan conocida aversión al riesgo.  

Así pues, podemos citar a autores como Van Horne que define al rendimiento como el “Ingreso recibido en una inversión más cualquier cambio en el precio de mercado.” (James C. Van Horne, 2010 decimo tercera edicion )

Con todo lo expresado  y citado anteriormente, logramos percibir que, tanto el riesgo y el rendimiento guardan una estrecha relación entre sí, puesto que, a mayor riesgo mayor es el rendimiento, es por esto que debemos tener en claro que si queremos obtener una mayor ganancia en una inversión, nos veremos obligados a aceptar un riesgo mucho mayor.

FUNDAMENTOS DE RIESGO Y RENDIMIENTO

Al momento de tomar decisiones en una empresa, el riesgo y el rendimiento, son los principales factores que se toman en cuenta para poder obtener un mayor resultado en la inversión a la que vamos a incurrir.  Cada una de las decisiones que toma la junta directiva de una entidad tiene, en su gran medida un riesgo a futuro,  sin embargo podemos llegar a medir el peligro que implica una inversión por medio del rendimiento; ya que a mayor beneficio mayor será la dificultad o riesgo.  Para esto usamos la siguiente formula:

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Dónde: kt es la tasa de rendimiento real, esperada o requerida durante el periodo t, Ct es el efectivo recibido de la inversión en el activo durante el periodo t - 1 a t, Pt es el precio del activo en el tiempo t, Pt-1 = precio (valor) del activo en el tiempo t – 1.^[1]

Veamos un ejemplo: si usted invierte $150.000 en un bien y obtiene un rendimiento de $15.000 en un año, y al final del año, cuando decide vender el bien, este vale $160.000, ¿Cuál sería el rendimiento esperado?

Aplicando la formula anterior obtendríamos lo siguiente:

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RIESGO DE UN SOLO ACTIVO

El riesgo de un solo activo se puede evaluar de forma sencilla por medio del análisis de sensibilidad.  Este análisis es considerado por Gitman como un “Método para evaluar el riesgo considerando varias alternativas posibles (o escenarios) con la finalidad de obtener una percepción del grado de variación entre los rendimientos.” (Gitman Lawrence J, 2012 decima tercera edicion ).   Entre estas alternativas a presentar están los cálculos optimistas, los cálculos pesimistas y los cálculos más probables a percibir en un activo o bien específico.  La resta de la probabilidad optimista con la pesimista da como resultado el intervalo, dicho intervalo será la medida del riesgo en un activo.  

Otra forma más compleja de valorar el riesgo, es la distribución de probabilidad, Van Horne la define como un “conjunto de valores que puede tomar una variable aleatoria y sus probabilidades de ocurrencia asociadas.” (James C. Van Horne, 2010 decimo tercera edicion ). Entonces podemos decir que, es una herramienta estadística que ayuda a los inversionistas a captar una mejor idea sobre el peligro al que van a incurrir en un determinado negocio. Para poder desarrollar una distribución de probabilidad óptima debemos conocer todos los resultados posibles y las probabilidades basadas a ellas.  

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