Rendimiento Vs Riesgo

RENDIMIENTO VS RIESGO

Al tratar del tema rendimiento vs riesgo se debe de comenzar teniendo en claro que uno va de la mano con la otra ya que se dice que a mayor riesgo – mayor rendimiento y entre menor riesgo – menor rendimiento.

Tengamos claro que es lo que se entiende por riesgo pues bien este se puede conceptualizar como aquella situación de incertidumbre de la cual tu puedes salir beneficioso o no de ella, ésta tan solo dependerá de estimaciones futuras que una persona haga en el presente; por otro lado tenemos al rendimiento el cual es aquel beneficio o perdida que se obtendrá de invertir dinero. Es por medio de esto que se dice que depende del riesgo el rendimiento que se querrá obtener.

Existen personas las cuales son conservadores y no se deciden a invertir a gran escala para obtener mayor rendimiento porque le temen a que no resulte es por esto que ellos no deciden invertir en gran cantidad o simplemente no lo hacen. Un claro ejemplo es ¿por qué los inversionistas deciden por optar por portafolios más diversificados? Pues bien el hecho es por ese temor que tienen a asumir riesgos los cuales no lo ven necesario.

Empezaremos por denotar las dos maneras en las que se puede presentar rendimiento sobre acciones o cualquier otra inversión. Como primer punto tenemos en forma de dividendos ya que al presentarse estos se entiende que como propietario de las acciones de capital tendrá que recibir algo de efectivo es decir que es este el que compone al rendimiento. Como segundo punto tenemos a la ganancia de capital en caso de que sea negativa se llamará pérdida de capital la cual se dará sobre lo que se invirtiendo. A continuación para mayor comprensión se realizará un ejemplo:

Ejemplo:

Andrés compró 250 acciones de capital al inicio del año a un precio de $45 cada una.

• Entonces su inversión total fue de:

Co = $45 x 200acciones

Co= $9.000

• A lo largo del año la acción paga dividendo de $2.15 por acción. Durante el año se recibirá ingresos de:

Dividendos = $2.15 x 200 acciones

Dividendos= $430

• Al término del año se tiene un precio de mercado de cada acción de $ 56.30. Debido a este incremento en el precio de la acción, la ganancia de capital será de:

Ganancia de capital = ($56.30 - $45) x 100

Ganancia de capital = $1130

Entonces de esta manera podemos notar como los dividendos como la ganancia de capital son parte del rendimiento que los accionistas esperan de su inversión.

Tenemos como rendimiento total en dólares la suma de los dividendo con la ganancia de capital, en este caso correspondería a :

Rendimiento total en dólares = Ingresos por dividendos + Ganancia (o pérdida) de capital

Rendimiento total en dólares = $430 +$1130

Rendimiento total en dólares = $1560

A continuación analizaremos algunos de los indicadores que son necesarios para medir la rentabilidad de valores individuales como portafolios para poder así en un futuro al momento que se presente negocios para poder invertir se sepa optar por la mejor decisión.

VALORES INDIVIDUALES

Rendimiento esperado:

Este es el rendimiento que una persona que espera ganar la persona de una acción en el futuro pero se debe tener en cuenta que tan solo es una estimación, ésta puede resultar beneficiosa o no es decir más alta o baja de lo que esperaba.

Varianza y Desviación Estándar

Por medio de estas se puede medir la volatilidad lo cual quiere decir que se encuentran en constante cambio.

Covarianza y Correlación

Miden la relación entre el rendimiento de una acción y el rendimiento de otra.

RENDIMIENTO ESPERADO, VARIANZA Y COVARIANZA

Rendimiento esperado y varianza

A continuación para mayor comprensión se realizará un ejercicio de dos empresas en el cual hallaremos la varianza según los datos que nos mostrará una tabla con las cuatro fases probables de la economía.

RENDIMIENTOS DE SUPERSTYLE91 (Rct) RENDIMIENTO DE FASHION22 (Rdt)

DEPRESIÓN -13% 11%

RECESIÓN 30 30

NORMAL 35 -15

AUGE 45 16

Primer Paso:

Se halla el rendimiento esperado, de la siguiente manera:

SUPERSTYLE91

-0.13 + 0.30 +0.35 + 0.45 = 0.2425 = 24.25% = Rc

4

FASHION22

0.14 + 0.30 – 0.15 + 0.16 = 0.1125 = 11.25% =Rd

4

Segundo Paso:

Se debe calcular la desviación estándar del rendimiento posible en relación al rendimiento esperado que se sacó en el paso anterior.

SUPERSTYLE91 Rendimiento esperado = 24.25%

(Rct – Rc)

Estado de la economía Rct Rc

(Rct – Rc)

DEPRESIÓN -0.13 -0.2425 -0.3725

RECESIÓN 0.30 0.2425 0.0575

NORMAL 0.35 0.2425 0.1075

AUGE 0.45 0.2425 0.2075

FASHION 22 Rendimiento esperado = 11.25%

(Rdt – Rd)

Estado de la economía Rdt Rd

(Rdt – Rd)

DEPRESIÓN 0.14 0.1125 0.0275

RECESIÓN 0.30 0.1125 0.1875

NORMAL -0.15 0.1125 -0.2625

AUGE 0.16 0.1125 0.0475

Tercer Paso:

Las desviaciones lo que indican son las dispersiones de los rendimientos. Como tenemos positivos tanto como negativos lo que se procederá a realizar es sacar el cuadrado de cada una de ellas de esta manera le daremos mayor significado y poder trabajar de mejor manera debido a los signos.

SUPERSTYLE91

(Rct – Rc)

Estado de la economía (Rct – Rc)

(Rdt – Rd)

DEPRESIÓN -0.3725 0.139

RECESIÓN 0.0575 0.0033

NORMAL 0.1075 0.0116

AUGE 0.2075 0.0431

FASHION22

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