CASO EXPORTACIONES MARINAS S.A.C

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DIPLOMA INTERNACIONAL EN FINANZAS CORPORATIVAS

CURSO: FUNDAMENTOS FINANCIEROS

TRABAJO FINAL CASO “EXPORTACIONES MARINAS SAC ¨

PROFESOR:

• RICARDO SALINAS

CASO EXPORTACIONES MARINAS S.A.C

Exportaciones Marinas S.A.C es una empresa que se dedica a la compra, producción y exportación de productos hidrobiológicos tales como: anchoveta, pota, calamar, conchas de abanico, entre otros; con más de 25 años en el mercado, siendo uno de los principales exportadores de conchas de abanico a Francia, Italia, España, Rusia, Tailandia y Japón. La empresa mantiene una sólida cartera de clientes en estos países con los que ha desarrollado excelentes relaciones.

Es por esta razón que la empresa cuenta con una política en la cual se resalta la transparencia de sus clientes realizando las exportaciones contra órdenes de compra enviadas vía mail y cobrando en plazos de 180 días a través de transferencias del exterior directas, las cuales se abonan directamente a la cuenta corriente de Exportaciones Marinas S.A.C.

Actualmente la empresa tiene las siguientes facturas por cobrar del exterior:

El Gerente Financiero de la empresa se reunió con su Funcionario de Negocios en uno de los principales bancos del país solicitando un pagaré no descontado contra estas facturas en garantía, las cuales por sus diversos vencimientos y procedencias tienen la siguiente estructura: Cobertura: Facturas por el 120% del importe a financiar. Plazo Total: 180 días, TEA: 9.25%.Cobro de Intereses: Mensuales. Sistema de Amortización: Cuotas Fijas Mensuales Vencidas.

Con el objetivo de mitigar el riesgo del cobro de estas facturas, Exportaciones Marinas S.A.C se compromete a realizar tres amortizaciones extras con fondos propios de su caja equivalentes a USD 20M, USD 25M y USD 40M en los días 60, 90 y 180, respectivamente. Con esto el cliente logra reducir en 150 PBs de  la TEA activa para el préstamo comercial.

Dado que Exportaciones Marinas S.A.C no poseía cuentas corrientes con este banco, uno de los acuerdos hechos con el Funcionario de Negocios fue la apertura de una nueva cuenta corriente, exclusivamente para recibir el dinero del préstamo. El costo mensual de mantenimiento de la nueva cuenta corriente es de US$ 11.00.

Es importante señalar que la empresa recibe sus cobranzas a través de otro banco local. Por ello, cada vez que realice una amortización, deberá realizar una transferencia entre cuentas interbancaria que conlleva un costo de 0.5% sobre el monto transferido. Esto debe asumirse como un costo necesario para llevar a cabo la operación planteada. Asimismo, se debe considerar el impuesto a las transacciones financieras (ITF) en caso alguna operación esté afecta.

Con esta información, ¿El Gerente Financiero que decisión tomaría?,¿El Costo Efectivo Anual de la deuda favorece a la empresa?, teniendo en cuenta que el Costo de Capital es 20% anual.

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