RIESGO RENDIMIENTO CUESTIONARIO

CUESTIONARIO INGENIERÍA FINANCIERAII

1. Cuál es el significado y los fundamentos del riesgo, el rendimiento y las preferencias del riesgo?

Riesgo: es la probabilidad de un evento adverso y sus consecuencias. El riesgo financiero se refiere a la probabilidad de ocurrencia de un evento que tenga consecuencias financieras negativas para una organización.

El concepto debe entenderse en sentido amplio, incluyendo la posibilidad de que los resultados financieros sean mayores o menores de los esperados. De hecho, habida la posibilidad de que los inversores realicen apuestas financieras en contra del mercado, movimientos de éstos en una u otra dirección pueden generar tanto ganancias o pérdidas en función de la estrategia de inversión.

Las preferencias de riesgo son:

• Adversión al riesgo: El inversionista adverso al riesgo generalmente podría elegir el pago garantizado. Él cree que algo es mejor que nada y prefiere "jugar a lo seguro". Si el pago es demasiado pequeño, incluso el inversionista adverso al riesgo podría decidir tomar sus posibilidades con el lanzamiento de moneda. El pago aún tiene que cumplir con su demanda de un retorno de la inversión; en este caso, sólo su tiempo. Los inversionistas con aversión al riesgo tienden a elegir las inversiones más seguras para colocar sus activos. Algunos ejemplos incluyen los certificados de depósitos o CD, cuentas de ahorro, bonos del Tesoro de EE.UU. y el seguro de vida de plazo de tiempo completo.

• Riesgo Neutral: Dado que el pago esperado es de US$50.00, el inversionista de riesgo neutral puede escoger el pago garantizado si es de US$50.00 o más. Si el pago es menos de esta cantidad, este tipo de inversionista tomaría su opción de lanzar la moneda. Él no tiene preferencias entre tomar su oportunidad para ganar US$100.00 o US$0 y tomar su pago garantizado de US$50.00 Para decirlo de otra manera, el inversionista de riesgo neutral selecciona la inversión con la expectativa de retorno más elevada. El no toma en cuenta el riesgo de una inversión en su decisión.

• Buscar el Riesgo: Este inversionista toma su opción de lanzar la moneda a menos que se le ofrezca un pago garantizado de más de US$50.00. Mientras más sea propenso al riesgo, mayor será el pago garantizado que buscará el inversionista. Los buscadores de riesgo invierten en acciones beta altas (un tipo de riesgo), inversiones especulativas, bonos basura y aún las apuestas. Ellos determinan cuando el retorno potencial vale la pena del riesgo de invertir su capital.

Rendimiento: Es la ganancia o pérdida total que experimenta el propietario de una inversión en un periodo de tiempo específico.Se obtiene como el cambio en el valor del activo más cualquier distribución de efectivo durante el periodo entre el valor de la inversión al inicio del periodo.

El rendimiento financiero es la utilidad que se obtiene a través de inversiones en los mercados de renta fija o variable.

Cabe destacar que en finanzas, existe una relación directa entre el rendimiento y el riesgo del activo, de tal forma que cuanto más riesgo tenga una inversión, mayor será la rentabilidad exigida a cambio.

2. Descripción de los procedimientos para evaluar y medir el riesgo de un solo activo

Existen diferentes formas para medir el riesgo de mercado de un activo o portafolio.

Una forma de medirlo es a través de la función de distribución de probabilidad de las pérdidas y ganancias de los activos, utilizando estimadores de algunos parámetros de dicha distribución tal como la desviación estándar (σ ) o de estadísticos como cuantiles de la distribución (qα ).

• . La desviación estándar

Una forma simple de medir el riesgo de un activo es a través de la volatilidad de sus

retornos, ya que cuando un activo tiene alta volatilidad, su resultado presenta una

mayor incertidumbre. Una posible aproximación a la volatilidad es la desviación

estándar del activo. Si se supone que los retornos de los activos provienen de una

distribución normal, la cual se encuentra definida por su media y su varianza,

entonces se puede encontrar con facilidad la probabilidad de que el retorno se

encuentre dentro de un rango específico.

• Valor en Riesgo (VaR)

Otra medida de riesgo es el Valor en Riesgo (VaR por sus siglas en inglés). Esta

indica la máxima pérdida posible para un nivel de confianza y un período de tenencia dado. En términos estadísticos, este corresponde al α -ésimo cuantil ( ) qα de la función de distribución de pérdidas y ganancias del activo.

Es decir, el VaR es el menos malo de los (1 100% −α) peores casos de la

distribución de pérdidas y ganancias. Así, el administrador de riesgo tiene la idea de

que la pérdida en su inversión no excederá el VaR con probabilidad α.

3. Descripción de la medición del rendimiento y la desviación estándar de un portafolio de activos así como el concepto de correlación

La definición de rendimiento nos lleva a ver que si evaluamos el riesgo según el grado de variación del rendimiento debemos estar seguros lo que sabemos por rendimiento y como medirlo, en ese sentido la TR total es la ganancia o pérdida total que experimenta una inversión en un periodo especifico matemáticamente el rendimiento total de una inversión es la suma de todas las distribuciones de efectivo.

La correlación es una medida estadística de la relación entre dos series de índices las cuales representan datos de cualquier

...